华谊兄弟（300027）2025年一季度盈利显著改善但现金流及债务状况需关注

近期华谊兄弟（300027）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

华谊兄弟（300027）在2025年一季度实现了营业总收入1.06亿元，同比上升11.26%。归母净利润达到1976.27万元，同比大幅增长206.48%，这表明公司在该季度的盈利能力有了显著提升。然而，扣非净利润为-2754.07万元，同比下降了11.98%，显示出主营业务盈利能力仍面临挑战。

盈利能力

从盈利能力来看，华谊兄弟的毛利率为41.62%，同比增加了8.42个百分点；净利率为16.94%，同比增幅达到了183.36%。这些数据显示出公司在控制成本和提高效率方面取得了一定成效。

费用控制

公司在费用控制方面也有所改善，销售费用、管理费用、财务费用总计7303.89万元，占营业收入的比例为68.95%，较去年同期下降了6.22个百分点。

资产与负债

截至报告期末，公司的货币资金为2.29亿元，较去年同期减少了15.16%；应收账款大幅减少至5347.06万元，同比降低了75.52%。有息负债降至7.63亿元，同比减少了36.37%，表明公司在降低负债水平方面做出了努力。

现金流与股东权益

每股净资产为0.14元，同比减少了40.99%，每股经营性现金流为-0.01元，同比减少了149.02%。这提示投资者需要密切关注公司的现金流状况。

风险提示

根据财报体检工具的建议，投资者应特别关注公司的现金流状况（货币资金/流动负债仅为16.97%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.97%），以及债务状况（有息资产负债率已达21.64%、近3年经营性现金流均值为负）。此外，财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）也是值得关注的重点。

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