思美传媒（002712）2024年营收增长但盈利能力仍待提升

近期思美传媒（002712）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

根据思美传媒（002712）发布的2024年年报，公司实现了营业总收入61.76亿元，同比上升11.11%。然而，归母净利润为-3410.64万元，虽然同比上升74.60%，但仍处于亏损状态。扣非净利润为-4142.71万元，同比上升71.44%。这表明公司在营收增长的同时，盈利能力尚未完全恢复。

单季度表现

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为16.44亿元，同比上升15.69%；归母净利润为-2787.27万元，同比上升78.56%；扣非净利润为-3263.88万元，同比上升75.95%。尽管单季度亏损有所收窄，但仍未实现盈利。

主要财务指标

• 毛利率：3.86%，同比减少4.62%。
• 净利率：-0.58%，同比增加75.56%。
• 三费占营收比：3.61%，同比减少9.31%。
• 每股净资产：2.53元，同比减少2.78%。
• 每股经营性现金流：-0.21元，同比增加64.59%。
• 每股收益：-0.06元，同比增加74.58%。

现金流与债务状况

公司经营活动产生的现金流量净额为-0.21元/股，同比增加64.59%，但仍为负值。货币资金为3.67亿元，同比增加11.32%，但货币资金与流动负债的比例仅为32.6%，显示出一定的流动性压力。有息负债为7.29亿元，同比增加39.01%，有息资产负债率为25.42%，表明公司债务负担有所加重。

应收账款与商誉

应收账款为17.08亿元，同比增加23.62%，反映出公司在销售回款方面存在一定压力。商誉为-90.91%，主要是由于计提了商誉减值准备，这对公司的资产质量产生了一定影响。

商业模式与未来发展

公司业绩主要依赖于营销驱动，需要进一步关注其营销策略的有效性和可持续性。2024年，公司在技术研发方面减少了投入，研发费用同比减少42.47%，这可能对未来的技术创新能力产生影响。未来，公司计划继续推进“传媒+科技+文旅”融合发展，但在市场竞争加剧和技术变革的背景下，公司需要进一步提升核心竞争力，确保业务的可持续增长。

总结

思美传媒2024年的营收实现了两位数的增长，但盈利能力仍然较弱，尤其是净利率为负，且现金流和债务状况值得关注。公司在营销服务、文旅业务和技术赋能方面有一定的进展，但未来仍需应对市场竞争、技术变革和人才短缺等多重挑战。

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