华明装备（002270）2025年一季度盈利能力显著提升，但需关注应收账款及现金流

近期华明装备（002270）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

华明装备（002270）在2025年一季度实现了营业总收入5.1亿元，同比上升12.92%；归母净利润达到1.71亿元，同比上升35.0%；扣非净利润为1.58亿元，同比上升25.13%。这表明公司在报告期内的盈利能力有所增强。

盈利能力

公司的毛利率和净利率分别为55.21%和34.3%，分别同比增加了5.37%和20.08%。这显示出公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了显著成效。

成本与费用

尽管销售收入增长，但公司的销售费用、管理费用和财务费用总计为6734.74万元，三费占营收比为13.22%，同比下降了8.0%。这表明公司在费用控制方面也做得较为出色。

资产与负债

截至报告期末，公司的货币资金为11.52亿元，较去年同期下降3.41%；应收账款为7.96亿元，同比增加18.81%；有息负债为4.3亿元，同比减少1.33%。需要注意的是，应收账款与利润的比例达到了129.64%，这可能对公司未来的现金流产生一定影响。

现金流

每股经营性现金流为0.07元，同比减少了59.94%。这一大幅下降需要引起重视，因为健康的现金流是企业持续发展的关键。

分红与融资

自上市以来，华明装备累计融资总额为37.68亿元，累计分红总额为20.94亿元，分红融资比为0.56。这表明公司在回报股东方面表现良好。

综上所述，华明装备在2025年一季度表现出较强的盈利能力，但在应收账款管理和现金流方面仍需进一步优化。

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