东方明珠（600637）2024年年报：营收下滑但净利润增长，需关注应收账款和现金流

近期东方明珠（600637）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

东方明珠（600637）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为76.98亿元，同比下降3.45%；归母净利润为6.69亿元，同比上升11.11%；扣非净利润为2.63亿元，同比下降19.68%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为25.1亿元，同比上升6.05%；归母净利润为-5005.58万元，同比上升72.85%；扣非净利润为-2.65亿元，同比下降31.77%。

主要财务指标

• 毛利率：28.06%，同比下降12.54%
• 净利率：8.83%，同比上升12.87%
• 三费占营收比：18.87%，同比上升0.69%
• 每股净资产：8.9元，同比上升2.56%
• 每股经营性现金流：0.3元，同比下降37.71%
• 每股收益：0.2元，同比上升11.12%

应收账款与现金流

公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达267.12%。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-38.67%，主要原因是IPTV、零售及地产业务收入下降，回款同比减少。

主营业务构成

• 智慧广电业务：收入52.29亿元，占比67.92%，毛利率21.29%
• 文化消费业务：收入21.28亿元，占比27.65%，毛利率46.32%
• 其他业务：收入2.72亿元，占比3.54%，毛利率18.74%

地区分布

• 华东地区：收入68.43亿元，占比88.89%，毛利率29.22%
• 华东以外地区：收入7.87亿元，占比10.22%，毛利率19.17%

财务健康状况

尽管公司归母净利润有所增长，但应收账款占比过高，且经营活动现金流显著下降，表明公司在资金周转方面存在一定压力。此外，货币资金从80.67亿元降至24.7亿元，降幅达69.38%，显示出公司在资金流动性上的挑战。

未来发展

公司将继续推进媒体融合及产业融合，顺应数字化发展，推动产业创新和业务升级。智慧广电业务和文化消费业务将是公司未来发展的重点，特别是在5G技术和文旅融合方面。然而，公司需要解决应收账款和现金流问题，以确保可持续发展。

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