中泰股份（300435）2024年业绩下滑显著，需关注现金流及应收账款

近期中泰股份（300435）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

中泰股份（300435）发布的2024年年报显示，公司整体业绩出现明显下滑。具体来看，营业总收入为27.17亿元，较2023年的30.47亿元下降了10.86%；归母净利润为-7796.01万元，同比下降122.27%；扣非净利润为-9746.01万元，同比下降130.25%。第四季度的表现尤为不佳，归母净利润为-2.67亿元，同比下降395.47%。

盈利能力分析

公司的盈利能力在2024年显著减弱。毛利率为18.96%，较上年减少了1.28个百分点；净利率为-3.03%，同比下降126.41%。每股收益为-0.2元，同比下降121.74%。这表明公司在扣除所有成本后，产品或服务的附加值较低，盈利能力面临较大挑战。

现金流与偿债能力

尽管公司现金资产较为健康，但其现金流状况仍需关注。货币资金从2023年的16.73亿元降至8亿元，降幅达52.18%，主要原因是归还银行贷款。此外，货币资金与流动负债的比例仅为94.58%，提示公司可能面临一定的短期偿债压力。

应收账款与负债情况

应收账款为6.1亿元，同比增长12.17%，但年报归母净利润为负，需警惕应收账款不能及时、足额回收的风险。有息负债从9.81亿元大幅减少至1.18亿元，降幅达87.99%，表明公司积极偿还债务，但这也导致货币资金的大幅减少。

主营业务构成

从主营业务构成来看，燃气运营业务收入为14亿元，占总收入的51.54%，但毛利率仅为7.75%；设备销售收入为11.58亿元，占总收入的42.63%，毛利率为32.13%，是公司毛利率最高的业务。气体运营业务收入为1.58亿元，占总收入的5.83%，毛利率为19.49%。

发展展望与风险提示

公司在2025年的发展规划中，将继续专注于深冷技术的应用，并加大海外市场布局。然而，面对宏观经济波动、大宗物资涨价、石油价格波动等风险，公司需要进一步提升产品和服务质量，优化经营模式，确保新签订单稳步提升。同时，需特别关注现金流状况和应收账款的回收，以保障公司财务稳健。

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