华昌达（300278）2025年一季度业绩大幅下滑，需关注现金流及应收账款

近期华昌达（300278）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

华昌达2025年一季度财务表现

营收与利润

华昌达（300278）在2025年一季度的营业总收入为3.7亿元，较去年同期下降了51.27%。归母净利润为371.81万元，同比下降87.81%。扣非净利润为-39.12万元，同比下降101.3%。这表明公司在该季度的盈利能力显著减弱。

成本与费用

尽管毛利率有所提升，达到16.4%，同比增长18.2%，但公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）占营收比例大幅上升至15.68%，同比增加了94.03%。这显示出公司在控制成本方面面临较大压力。

现金流与负债

截至本季度末，公司的货币资金为3.17亿元，较去年同期减少了38.07%。同时，有息负债增加到1.12亿元，同比增长91.88%。此外，每股经营性现金流为0.05元，虽然同比增加了162.41%，但仍需关注其现金流状况，因为货币资金与流动负债的比例仅为33.4%，且近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为-18.57%。

应收账款

公司的应收账款为8.01亿元，同比增长16.24%。值得注意的是，应收账款与利润的比例高达1032.19%，这可能意味着公司在应收账款管理方面存在风险。

总结

总体来看，华昌达在2025年一季度的财务表现较为疲软，营收和利润双双下滑，费用占比上升，现金流和应收账款状况也值得关注。公司需要进一步优化成本控制和应收账款管理，以改善整体财务健康状况。

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