拓尔思（300229）2024年业绩下滑显著，大模型与数据服务成亮点

近期拓尔思（300229）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

根据拓尔思（300229）发布的2024年年报，公司营业总收入为7.77亿元，同比下降0.59%。归母净利润为-9414.56万元，同比下降358.17%。扣非净利润为-1.71亿元，同比下降7121.78%。这些数据表明公司在2024年的盈利能力出现了显著下降。

单季度表现

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为1.58亿元，同比下降12.43%；归母净利润为-1.39亿元，同比下降1118.81%；扣非净利润为-1.55亿元，同比下降5280.11%。这显示出公司在第四季度的亏损进一步加剧。

主要财务指标

• 毛利率：61.57%，同比减少9.95%。
• 净利率：-12.55%，同比减少394.0%。
• 三费占营收比：43.54%，同比减少4.73%。
• 每股净资产：4.72元，同比增长12.03%。
• 每股经营性现金流：0.08元，同比增长37.64%。
• 每股收益：-0.12元，同比减少349.46%。

收入构成分析

产品收入

• 大数据软件产品及服务：2.91亿元，占总收入的37.50%，毛利率为60.21%。
• 人工智能软件产品及服务：2.58亿元，占总收入的33.24%，毛利率为72.68%。
• 系统集成及其他：1.54亿元，占总收入的19.77%，毛利率为40.53%。
• 安全产品：7379.7万元，占总收入的9.50%，毛利率为71.79%。

行业分布

• 金融、制造、能源等企业客户：3.66亿元，占总收入的47.15%，毛利率为62.18%。
• 政府行业：1.74亿元，占总收入的22.44%，毛利率为57.21%。
• 公共安全：1.6亿元，占总收入的20.57%，毛利率为71.22%。
• 互联网和传媒：7646.51万元，占总收入的9.84%，毛利率为48.37%。

地区分布

• 北方：4.14亿元，占总收入的53.34%，毛利率为56.77%。
• 华南/华中：1.38亿元，占总收入的17.81%，毛利率为55.49%。
• 西部：1.16亿元，占总收入的14.92%，毛利率为74.86%。
• 华东：1.08亿元，占总收入的13.93%，毛利率为73.47%。

业务亮点

尽管整体业绩下滑，公司在大模型和数据服务领域取得了显著进展。大模型应用实现营业收入1.26亿元，同比增长13.87%，客户覆盖政务、媒体、金融、公安、智库、专利等行业，累计交付大模型和智能体标杆项目40余个。数据服务实现营业收入8514万元，同比增长13.87%。开源情报数据实现营业收入3049万元，同比增长111.89%，新增防务类客户90家。

海外业务

公司海外营业收入达924万元，同比增长55.04%。依托香港全资子公司拓尔思国际，公司重点面向中东、东南亚、拉美及一带一路国家提供开源情报、互联网资讯分析、社交媒体舆情监测等服务。

风险提示

公司面临的主要风险包括市场竞争风险、人工智能和大数据技术应用成熟度风险、商誉减值风险、应收账款发生坏账的风险以及人力资源风险。

总结

综上所述，拓尔思（300229）在2024年的业绩表现不佳，主要受子公司天行网安计提商誉减值及加大研发投入的影响。然而，公司在大模型和数据服务领域的积极布局为未来发展奠定了基础。

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