秀强股份（300160）：2024年业绩稳步增长，但需关注应收账款及现金流压力

近期秀强股份（300160）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

秀强股份（300160）在2024年的营业总收入达到15.87亿元，同比上升10.39%。归母净利润为2.19亿元，同比上升5.47%。扣非净利润为2.05亿元，同比上升9.01%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为4.54亿元，同比上升20.64%，归母净利润为3763.68万元，同比上升21.73%，扣非净利润为3164.3万元，同比上升46.32%。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：29.06%，同比下降4.95%。
• 净利率：13.86%，同比下降3.91%。
• 每股收益：0.28元，同比上升3.7%。
• 每股净资产：3.27元，同比上升5.8%。

成本控制

• 销售费用、管理费用、财务费用总计1.41亿元，三费占营收比为8.89%，同比下降1.69%。

现金流与负债

• 每股经营性现金流：0.36元，同比下降14.94%。
• 货币资金：14.4亿元，同比上升180.54%。
• 有息负债：265.24万元，同比下降96.30%。

应收账款与现金流

公司应收账款体量较大，当期应收账款为4.3亿元，占最新年报归母净利润的比例高达196.2%。这表明公司在应收账款管理方面存在一定压力，可能影响公司的现金流状况。

主营业务构成

• 玻璃制品：主营收入15.57亿元，占总收入的98.11%，毛利率为28.18%。
• 其他（补充）：主营收入3003.59万元，占总收入的1.89%，毛利率为74.62%。
• 内销：收入8.74亿元，占总收入的55.09%，毛利率为23.79%。
• 出口：收入7.13亿元，占总收入的44.91%，毛利率为35.53%。

财务变动原因分析

• 经营活动产生的现金流量净额下降14.94%，主要由于收到税费返还减少1445.20万元，收到政府补助款减少1222.86万元，以及支付给职工及为职工支付的现金增加2673.43万元。
• 投资活动产生的现金流量净额上升188.93%，主要是因为公司购买的银行结构性存款和银行大额存单到期收回。
• 筹资活动产生的现金流量净额下降119.21%，原因是2022年12月到账的向特定对象发行股票的募集资金91779.61万元，在2023年1月签订了三方监管协议。

发展展望与风险

公司未来将继续推进降本增效，优化组织架构，实施自动化升级改造，并加大研发投入。公司计划通过募投项目深化现有产品，拓展新产品和新市场领域，推动高质量发展。然而，公司仍需关注应收账款管理、现金流压力、原材料价格波动、技术进步和技术替代等风险。

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