华测检测（300012）：2025年一季度业绩稳步增长，需关注应收账款

近期华测检测（300012）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

华测检测2025年一季度财务表现

经营业绩

华测检测在2025年一季度实现营业总收入12.87亿元，同比上升7.96%；归母净利润1.36亿元，同比上升2.75%；扣非净利润1.25亿元，同比上升11.0%。这表明公司在报告期内保持了稳定的盈利能力。

利润与成本控制

公司的毛利率为46.27%，同比增加2.18%，显示出公司在成本控制方面有所改善。然而，净利率为10.21%，同比下降7.23%，表明公司在其他方面的成本可能有所增加。

费用情况

销售费用、管理费用和财务费用总计3.18亿元，三费占营收比为24.72%，同比下降1.59%。这说明公司在费用控制方面取得了一定成效。

资产与负债

截至报告期末，公司货币资金为7.19亿元，较去年同期下降33.44%；应收账款为19.25亿元，同比上升19.23%，且应收账款占最新年报归母净利润比高达208.95%，需关注其回收风险。有息负债为1.11亿元，同比下降10.94%，表明公司负债水平有所降低。

每股指标

每股净资产为4.19元，同比增长11.6%；每股收益为0.08元，同比增长2.91%；每股经营性现金流为-0.05元，同比改善47.10%，但仍为负值。

商业模式与资本回报

公司业绩主要依靠营销驱动，需进一步研究其背后的实际驱动力。去年的ROIC为13.09%，资本回报率较强；净利率为15.33%，显示出较高的附加值。

总结

总体来看，华测检测在2025年一季度实现了较为稳健的增长，但应收账款的大幅增长值得关注，需警惕其对公司现金流及未来业绩的影响。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。