中岩大地（003001）盈利能力显著提升但需关注现金流及应收账款风险

近期中岩大地（003001）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

中岩大地（003001）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为7.88亿元，同比下降14.01%；然而，归母净利润达到6241.3万元，同比上升230.08%；扣非净利润为6136.93万元，同比上升414.11%。这表明公司在盈利能力方面有了显著提升。

盈利能力分析

毛利率与净利率

公司的毛利率为24.89%，同比增加了44.55%；净利率为7.98%，同比增加了431.41%。这些数据反映了公司在成本控制和运营效率上的改善。

单季度数据

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为2.31亿元，同比下降5.16%；归母净利润为2591.58万元，同比上升303.24%；扣非净利润为2391.26万元，同比上升3140.79%。尽管收入有所下降，但净利润大幅增长。

现金流与费用分析

现金流

每股经营性现金流为0.35元，同比增加了141.37%。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为141.18%，主要原因是现金付款减少。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为307.5%，筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为95.06%。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为6915.24万元，三费占营收比为8.78%，同比减少了8.86%。销售费用变动幅度为-38.98%，主要原因是销售人员工资及招待费用等减少。

应收账款与负债

应收账款

应收账款为6.45亿元，同比减少了9.20%。虽然有所减少，但应收账款仍占比较大，应收账款/利润达到了1034.22%，需关注其回收风险。

负债情况

有息负债为1.26亿元，同比增加了379.18%。短期借款变动幅度为433.29%，主要原因是保理和数字化应收债权凭证贴现收款增加及供应商融资安排的贴现增加。

商业模式与未来发展

商业模式

公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动，累计融资总额为7.33亿元，累计分红总额为9478.76万元，分红融资比为0.13。

未来展望

公司计划通过内生和外延发展模式，实现全国化战略布局并积极拓展海外市场，特别是在核电、港口、水利水电及跨江跨海桥隧等关键领域。同时，公司将继续加大研发投入，提升研发实力，探索现有业务与人工智能（AI）、数字经济的融合路径。

风险提示

公司面临的主要风险包括市场竞争加剧和应收票据及应收账款金额较大及坏账风险。为应对这些风险，公司采取了一系列措施，如加强项目风险评估、合同管理和客户信用管理等。

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