飞龙股份（002536）2025年一季度：营收下滑但净利润增长，需关注现金流与应收账款

近期飞龙股份（002536）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

飞龙股份（002536）在2025年一季度实现营业总收入11.1亿元，较去年同期下降10.55%。尽管营收有所下滑，但公司的归母净利润达到了1.23亿元，同比增长3.06%；扣非净利润同样为1.23亿元，同比增长11.95%。这表明公司在控制成本和提高盈利能力方面取得了一定成效。

主要财务指标

• 毛利率：25.33%，同比增长24.89%。
• 净利率：10.9%，同比增长15.6%。
• 三费占营收比：6.6%，同比增长17.29%。
• 每股净资产：6.01元，同比增长3.22%。
• 每股经营性现金流：0.24元，同比下降31.59%。
• 每股收益：0.21元，同比增长3.09%。

应收账款与现金流

值得注意的是，本报告期内飞龙股份的应收账款显著上升，达到10.54亿元，同比增长32.42%。应收账款与利润的比例高达319.82%，这可能对公司未来的现金流产生一定压力。同时，公司的货币资金为5.59亿元，较去年同期减少24.58%，货币资金与流动负债的比例仅为82.31%，建议投资者密切关注公司的现金流状况。

融资与分红

自上市以来，飞龙股份累计融资总额为21.94亿元，累计分红总额为9.02亿元，分红融资比为0.41。这表明公司在融资和分红之间保持了相对平衡。

商业模式与未来发展

公司业绩主要依靠研发驱动，需要进一步研究其研发成果的实际转化情况。总体来看，虽然公司在净利润方面表现出色，但营收下滑和现金流压力是需要解决的问题。

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