三维化学（002469）2025年一季度增收不增利，毛利率提升但净利润下滑

近期三维化学（002469）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

三维化学（002469）在2025年一季度实现了营业总收入5.48亿元，同比上升5.54%。然而，公司的归母净利润为5153.63万元，同比下降10.5%，扣非净利润为5144.49万元，同比下降8.33%。这表明公司在报告期内虽然营业收入有所增长，但盈利能力却有所下降。

主要财务指标

• 毛利率：20.64%，同比增加了3.93个百分点，显示出公司在控制成本方面取得了一定成效。
• 净利率：9.2%，同比下降了10.87个百分点，说明尽管毛利率有所提高，但整体盈利水平仍有所下降。
• 三费占营收比：6.79%，同比增加了11.34个百分点，表明公司在销售费用、管理费用和财务费用上的支出比例有所增加。
• 每股净资产：4.28元，与去年同期持平。
• 每股经营性现金流：0.2元，同比大幅增长82.4%，显示出公司在经营活动中的现金流状况有所改善。
• 每股收益：0.08元，同比下降10.48%。

主营收入构成

根据财报，三维化学的主要收入来源及其构成并未详细列出，但从总体上看，公司在主营业务方面的收入占比和利润情况保持稳定。

偿债能力和融资分红

• 现金资产：公司现金资产非常健康，货币资金为7.02亿元，虽然较去年同期的8.76亿元有所减少，但仍处于较为健康的水平。
• 有息负债：1518.45万元，同比增加了34.10%，需要注意的是，负债的增加可能会对公司未来的财务压力产生一定影响。
• 融资与分红：自上市以来，公司累计融资总额为11.80亿元，累计分红总额为10.31亿元，分红融资比为0.87，显示出公司在回报股东方面表现积极。

综上所述，三维化学在2025年一季度虽然实现了营业收入的增长，但净利润却出现了下滑，毛利率有所提升，但净利率下降明显。公司在控制成本和现金流管理方面取得了一定进展，但在费用控制和负债管理方面仍需进一步优化。

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