路德环境（688156）2025年一季度业绩下滑显著，需关注现金流与债务状况

近期路德环境（688156）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

路德环境（688156）在2025年一季度的营业总收入为6307.45万元，较去年同期下降了7.18%。归母净利润为125.44万元，同比下降77.89%；扣非净利润为72.31万元，同比下降85.75%。这表明公司在该季度的盈利能力大幅减弱。

成本与费用

公司的三费（财务费用、销售费用和管理费用）总计为2276.19万元，占总营收的比例从去年同期的24.14%上升至36.09%，增幅达49.5%。这表明公司在控制成本方面面临较大挑战，费用增长过快可能进一步压缩利润空间。

盈利能力

毛利率为16.94%，同比减少了44.96%；净利率为0.34%，同比减少了94.35%。这些数据反映出公司在主营业务上的盈利能力显著下降。

现金流与负债

截至本报告期末，货币资金为1.54亿元，较去年同期减少25.54%；应收账款为2.11亿元，同比减少16.48%；有息负债为5.7亿元，同比增长37.48%。公司现金流状况不容乐观，货币资金与流动负债的比例仅为61.6%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为4.22%。

资产与股东权益

每股净资产为8.3元，同比减少7.42%；每股经营性现金流为0.09元，同比减少72.1%；每股收益为0.01元，同比减少83.33%。这些数据表明公司在资产回报和股东权益方面也出现了明显的下滑。

商业模式与融资

公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，累计融资总额为4.78亿元，累计分红总额为6118.73万元，分红融资比为0.13。需要注意的是，资本开支项目的合理性以及资本支出是否面临资金压力。

总结

总体来看，路德环境在2025年一季度的表现较为疲软，营收和利润双双下滑，成本费用上升明显，现金流和债务状况也需要引起重视。未来，公司需要在提升主营业务盈利能力、优化成本结构以及改善现金流方面做出更多努力。

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