中科海讯（300810）2024年年报简析：营收上升亏损收窄，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期中科海讯（300810）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入2.4亿元，同比上升45.65%，归母净利润-2613.83万元，同比上升83.34%。按单季度数据看，第四季度营业总收入9407.9万元，同比上升296.74%，第四季度归母净利润6573.57万元，同比上升158.84%。本报告期中科海讯存货明显上升，存货同比增幅达47.59%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为亏损-1700万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率27.4%，同比增439.87%，净利率-10.63%，同比增88.99%，销售费用、管理费用、财务费用总计5589.0万元，三费占营收比23.32%，同比减19.84%，每股净资产6.93元，同比减5.59%，每股经营性现金流0.21元，同比增135.42%，每股收益-0.22元，同比增83.16%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-5.03%,原因:业务费下降。
2. 财务费用变动幅度为1276.67%,原因:利息支出增加。
3. 研发费用变动幅度为-22.79%,原因:研发项目调整，同时部分研发人员投入型号研制、客户定制项目。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为135.42%,原因:本期销售回款增加。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-329.03%,原因:本期购买理财产品。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-147.56%,原因:本期偿还银行贷款及股份回购。
7. 货币资金变动幅度为-33.78%,原因:本期购买理财产品。
8. 存货变动幅度为47.59%,原因:备货用原材料及尚未交付的在产项目增加。
9. 合同负债变动幅度为82.63%,原因:本期收到项目的阶段性预付款项。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-10.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额4.85亿元，累计分红总额1841.58万元，分红融资比为0.04。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-12.88%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达121.47%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在9500.0万元，每股收益均值在0.81元。

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