仙乐健康（300791）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期仙乐健康（300791）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入42.11亿元，同比上升17.56%，归母净利润3.25亿元，同比上升15.66%。按单季度数据看，第四季度营业总收入11.63亿元，同比上升7.74%，第四季度归母净利润8526.01万元，同比下降11.09%。本报告期仙乐健康公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达207.66%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利3.58亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率31.46%，同比增3.96%，净利率6.7%，同比减0.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.5亿元，三费占营收比20.2%，同比增6.26%，每股净资产9.77元，同比减18.95%，每股经营性现金流2.4元，同比增13.04%，每股收益1.39元，同比增16.08%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为27.23%,原因:销售团队升级及市场营销推广。
2. 财务费用变动幅度为52.1%,原因:可转债利息、银行借款利息及汇兑损益。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为71.67%,原因:2023年支付收购BestFormulations的收购款。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-43.55%,原因:公司取得外部借款、支付股利。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为112.75%,原因:2023年支付收购BestFormulations的收购款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.65%，资本回报率一般。去年的净利率为6.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额10.95亿元，累计分红总额4.31亿元，分红融资比为0.39。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.34%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达207.66%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.04亿元，每股收益均值在1.7元。

持有仙乐健康最多的基金为大成恒享混合A，目前规模为0.35亿元，最新净值1.1627（4月18日），较上一交易日下跌0.46%，近一年上涨20.25%。该基金现任基金经理为李煜。

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