惠泉啤酒（600573）2024年盈利能力显著提升，但需关注有息负债大幅增加

近期惠泉啤酒（600573）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

惠泉啤酒（600573）在2024年的年报中展示了其良好的经营业绩。截至报告期末，公司营业总收入为6.47亿元，同比上升5.44%；归母净利润为6483.02万元，同比上升33.58%；扣非净利润为6020.78万元，同比上升33.28%。按单季度数据来看，第四季度营业总收入为5600.68万元，同比上升145.49%，但归母净利润为-1484.28万元，同比上升4.08%，扣非净利润为-1459.52万元，同比上升19.67%。

盈利能力

2024年，惠泉啤酒的盈利能力有所提升。毛利率为31.18%，同比增加了5.79%；净利率为10.06%，同比增加了26.5%。每股收益为0.26元，同比增加了33.51%。每股经营性现金流为0.53元，同比增加了76.63%。这表明公司在主营业务上的盈利能力增强，现金流状况也得到了显著改善。

成本与费用

公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为4277.46万元，三费占营收比为6.61%，同比增加了18.26%。虽然费用有所增加，但相对于收入的增长，费用控制在合理范围内。

资产与负债

货币资金为12.56亿元，同比增加了16.87%；有息负债为8200万元，同比增加了310.00%。有息负债的大幅增加需要引起关注，可能会对公司未来的财务稳定性带来一定压力。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自啤酒销售，收入为6.31亿元，占总收入的97.54%，毛利率为30.66%。福建省内的销售收入为4.76亿元，占总收入的73.60%，毛利率为34.10%；福建省外的销售收入为1.55亿元，占总收入的23.94%，毛利率为20.08%。其他业务收入为1590.97万元，占总收入的2.46%，毛利率为51.99%。

发展回顾与展望

报告期内，公司完成了22.86万千升的啤酒销量，同比增长0.06%；实现营业收入64,706.36万元，同比增长5.44%；实现利润总额7,276.60万元，同比增长24.94%。公司持续推进高端化战略，重点推进中高档产品的销售，易拉罐产品销量增长3.19%，产品毛利率提升1.54个百分点。

公司致力于打造具有东南沿海明显竞争优势的民族品牌，品牌价值达到255.63亿元。同时，公司高度重视研发创新与绿色发展，优化绿色生产，水、电、气主要能耗指标分别同比下降10.31%、3.92%、5.25%。

风险提示

公司在发展过程中面临多重风险，包括激烈的市场竞争、食品安全控制、环境保护、原材料价格波动和人才竞争等。尽管公司已采取多项措施应对这些挑战，但仍需持续关注其对未来发展的影响。

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