澳洋健康（002172）：2024年业绩下滑，现金流及偿债能力承压

近期澳洋健康（002172）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

根据澳洋健康（002172）发布的2024年年报，公司营业总收入为20.1亿元，同比下降7.54%；归母净利润为4056.19万元，同比下降18.36%；扣非净利润为3257.67万元，同比上升19.35%。尽管扣非净利润有所增长，但整体业绩表现不佳。

单季度数据

第四季度营业总收入为5.08亿元，同比下降7.57%；归母净利润为188.38万元，同比下降81.27%；扣非净利润为-325.27万元，同比下降7.86%。第四季度业绩显著下滑，尤其是归母净利润大幅下降。

主要财务指标

• 毛利率：13.39%，同比减少0.73%
• 净利率：2.05%，同比减少11.26%
• 三费占营收比：9.88%，同比减少5.20%
• 每股净资产：0.18元，同比增长43.30%
• 每股经营性现金流：0元，同比减少99.19%
• 每股收益：0.05元，同比减少16.67%

现金流状况

经营活动产生的现金流量净额为0元，同比减少99.19%，主要原因是本期以现金收付货款净额减少。投资活动现金流入小计同比减少99.89%，原因是本期处置固定资产减少，且未发生处置子公司股权事项。筹资活动现金流入小计同比减少33.25%，原因是本期收到的用于筹资活动的保证金同比下降。筹资活动现金流出小计同比减少31.17%，原因是本期支付的用于筹资活动的保证金同比下降。筹资活动产生的现金流量净额同比减少333.53%，原因是本期支付用于筹资活动的保证金的下降幅度大于收到用于筹资活动的保证金的下降幅度。

偿债能力

公司短期债务压力上升，流动比率仅为0.65，表明公司短期偿债能力较弱。有息负债为9.91亿元，同比减少18.56%，但仍处于较高水平。有息资产负债率为43.69%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比为128.38%，显示出较大的偿债压力。

商业模式与风险提示

公司业绩主要依靠营销驱动，需关注其营销策略的有效性和可持续性。此外，公司应收账款为2.92亿元，应收账款与利润之比高达718.86%，需警惕坏账风险。财务费用为1.99亿元，占近3年经营性现金流均值的453.29%，进一步加大了公司的财务负担。

综上所述，澳洋健康2024年的业绩表现不尽如人意，现金流及偿债能力面临较大压力，需密切关注其后续的经营改善措施。

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