密尔克卫（603713）2025年一季度财务表现稳健，但需关注应收账款和债务状况

近期密尔克卫（603713）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

密尔克卫（603713）在2025年一季度实现了较为稳健的财务表现。截至本报告期末，公司营业总收入达到33.42亿元，同比上升15.4%；归母净利润为1.72亿元，同比上升14.02%；扣非净利润为1.61亿元，同比上升14.98%。

主要财务指标

• 毛利率：11.61%，同比减少0.13%。
• 净利率：6.07%，同比增加1.15%。
• 三费占营收比：4.0%，同比减少2.73%。
• 每股净资产：27.9元，同比增加11.62%。
• 每股经营性现金流：3.45元，同比大幅增长566.03%。
• 每股收益：1.06元，同比增加14.98%。

应收账款与现金流

尽管公司在营业收入和净利润方面表现出色，但其应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达505.04%。此外，货币资金为17.67亿元，同比增加43.07%，但货币资金与流动负债的比例仅为34.33%，表明公司需关注现金流状况。

债务状况

公司的有息负债为51.27亿元，同比增加17.01%，有息资产负债率已达32.69%。这提示投资者应密切关注公司的债务水平及其对财务稳定性的影响。

商业模式与资本开支

公司业绩主要依靠资本开支驱动，过去7年累计融资总额为15.30亿元，累计分红总额为3.34亿元，分红融资比为0.22。投资者需关注公司资本开支项目的合理性及是否存在资金压力。

总结

总体来看，密尔克卫在2025年一季度的财务表现较为稳健，但在应收账款、现金流和债务状况方面存在一定的风险点，值得投资者持续关注。

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