高能环境（603588）：2025年一季度盈利能力增强，但需关注现金流与债务状况

近期高能环境（603588）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

高能环境（603588）在2025年一季度实现了营业总收入33.08亿元，同比增长5.86%；归母净利润2.25亿元，同比增长15.75%；扣非净利润2.03亿元，同比增长22.76%。这表明公司在报告期内盈利能力有所提升。

盈利能力分析

从盈利能力来看，公司的毛利率为18.86%，同比增加了26.93%；净利率为7.93%，同比增加了18.09%。这些数据显示公司在控制成本和提高效率方面取得了一定成效。

费用控制

公司在费用控制方面也表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计2.58亿元，三费占营收比为7.8%，同比下降了0.82个百分点。

现金流与债务状况

尽管公司在盈利方面表现出色，但其现金流和债务状况值得关注。截至报告期末，货币资金为19.46亿元，同比增长12.19%，但货币资金与流动负债的比例仅为23.49%。此外，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为-2.56%，表明公司可能存在一定的流动性风险。

同时，公司的有息负债为130.62亿元，同比增长5.52%，有息资产负债率已达45.28%，近3年经营性现金流均值为负，这可能对公司未来的偿债能力带来一定压力。

应收账款

公司应收账款为21.93亿元，同比增长21.93%，应收账款与利润的比例高达455.23%，这可能会影响公司的资金周转效率。

总结

总体而言，高能环境在2025年一季度的盈利能力有所增强，但在现金流、债务状况和应收账款管理方面仍需进一步改善。

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