近期兰生股份（600826）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

兰生股份（600826）2024年财务表现稳健，但应收账款和每股净资产值得关注

一、总体财务表现

兰生股份（600826）在2024年的财务表现较为稳健。截至本报告期末，公司营业总收入达到16.43亿元，同比上升15.58%；归母净利润为3.07亿元，同比上升11.44%；扣非净利润为2.26亿元，同比上升2.06%。这些数据显示公司在主营业务上的盈利能力有所增强。

二、季度表现

从单季度数据来看，第四季度的表现尤为突出。第四季度营业总收入为7.12亿元，同比上升55.22%；归母净利润为1.04亿元，同比上升217.59%；扣非净利润为8640.95万元，同比上升45.77%。这表明公司在年末的业务活动非常活跃，盈利能力显著提升。

三、主要财务指标

1. 盈利能力

公司的毛利率为32.59%，同比增加了2.14%；净利率为20.37%，同比减少了8.1%。尽管毛利率有所提高，但净利率略有下降，这可能是由于其他成本或费用的影响。

2. 成本与费用

销售费用、管理费用、财务费用总计为3.01亿元，三费占营收比为18.29%，同比减少了2.53%。这表明公司在控制费用方面取得了一定成效。

3. 现金流

每股经营性现金流为0.41元，同比增加了261.88%。这一显著增长反映了公司在经营活动中的现金流状况得到了极大改善。

4. 应收账款

值得注意的是，公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达74.51%，应收账款为2.29亿元，同比增加了78.49%。这可能对公司未来的现金流管理和坏账风险带来一定挑战。

5. 每股净资产

每股净资产为5.69元，同比减少了22.28%。这一大幅下降需要引起关注，可能与公司资本结构的变化有关。

四、资产负债情况

1. 资产

货币资金为14.58亿元，同比增加了2.44%；有息负债为2.89亿元，同比减少了24.63%。这表明公司在资金管理和债务控制方面表现出色。

2. 商誉

商誉增加了162.44%，主要是由于本期收购子公司新增。这可能对未来盈利带来不确定性。

五、经营情况

公司在会展组织、会展配套服务、展馆运营和赛事活动等各项主营业务上均有提升。全年主办、承办及参与展会赛项目为59个，较去年增加9个，展会总规模达124万平方米，服务观众191万人次，服务展商1.76万家次。

六、未来发展

公司将继续聚焦会展服务主业，推进国际化、资本化、专业化、数字化发展，加强国际战略合作，推动优质IP项目出海，提升国际影响力。同时，公司将持续优化完善规章制度和工作流程，重视市值管理，积极维护投资者权益。

七、风险提示

公司可能面临会展经营风险和金融市场风险。会展经营风险涉及突发事件、市场竞争加剧、人才流失、优质场馆及赛事资源供应等问题。金融市场风险则受宏观经济环境、行业景气度、政策调整等因素影响。

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