时代出版（600551）2024年业绩下滑，需关注应收账款及盈利能力

近期时代出版（600551）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

时代出版（600551）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为83.31亿元，同比下降3.61%；归母净利润为4.0亿元，同比下降28.02%；扣非净利润为3.11亿元，同比下降10.32%。第四季度单季营业总收入为20.54亿元，同比下降15.29%；归母净利润为1.38亿元，同比下降52.85%；扣非净利润为8078.77万元，同比下降18.47%。

盈利能力分析

公司2024年的毛利率为10.08%，同比减少2.48个百分点；净利率为4.86%，同比减少23.76个百分点。每股收益为0.59元，同比下降28.02%。尽管每股经营性现金流达到1.05元，同比增长55.15%，但整体盈利能力仍显疲软。

应收账款及现金流

截至报告期末，公司应收账款为5.01亿元，占最新年报归母净利润的比例高达125.44%。这一比例表明公司存在较大的应收账款回收压力，需密切关注其流动性风险。同时，经营活动产生的现金流量净额同比增长117.21%，主要由于预付货款和采购备货减少。

成本与费用控制

公司在销售费用、管理费用和财务费用方面有所改善，三费占营收比为5.23%，同比减少1.28个百分点。具体来看，销售费用同比减少2.66%，管理费用同比减少3.44%，财务费用同比减少39.71%。这些费用的减少有助于缓解部分盈利压力。

资产与负债状况

公司货币资金为33.3亿元，同比增长4.84%；有息负债为3.14亿元，同比减少40.12%。资产负债表显示公司现金资产较为健康，但需关注应收账款的回收情况。

发展前景与挑战

公司未来将继续深耕出版主业，推动“做内容”向“做服务”、“传统型”向“融合型”的转变。然而，面对国家文化产业政策、税收政策和教育政策的调整，公司需要保持经营灵活性，提升应对能力，以应对潜在的风险和挑战。

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