越剑智能（603095）：2024年业绩显著增长，但需关注现金流和应收账款

近期越剑智能（603095）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

越剑智能（603095）在2024年的营业总收入达到12.95亿元，同比上升82.32%；归母净利润为9854.97万元，同比上升103.47%；扣非净利润为9261.08万元，同比上升116.75%。第四季度的表现尤为突出，营业总收入为3.92亿元，同比上升156.04%；归母净利润为2628.77万元，同比上升236.77%；扣非净利润为2478.09万元，同比上升241.03%。

盈利能力

公司的毛利率为13.51%，同比下降8.78%；净利率为7.61%，同比上升11.47%。每股收益为0.53元，同比上升103.85%。尽管收入和利润大幅增长，但毛利率有所下降，表明成本控制面临一定压力。

财务结构

公司的货币资金为6.64亿元，同比下降53.59%，主要由于购买银行理财和大额存单增加。有息负债为6391.36万元，同比下降29.13%，表明公司减少了银行借款。三费占营收比为0.84%，同比上升33.71%，主要是因为员工增加导致薪酬支出上升。

现金流与应收账款

每股经营性现金流为0.55元，同比下降32.92%，主要原因是应付票据到期增加及现金支付货款增加。应收账款为3.22亿元，同比上升122.44%，应收账款/利润比例高达326.78%，需关注应收账款回收风险。

主营业务分析

公司主营业务收入主要来自纺织机械，其中大加弹机收入为6.92亿元，占总收入的53.44%，毛利率为13.84%；小加弹机收入为5.47亿元，占总收入的42.26%，毛利率为13.35%。华东地区是公司最大的销售市场，贡献了82.68%的收入。

风险提示

尽管公司在2024年实现了显著的业绩增长，但仍需关注现金流状况和应收账款的回收情况。此外，公司面临的客户开拓风险、税收优惠政策变化风险和技术进步替代风险也不容忽视。

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