华利集团（300979）：2024年业绩稳步增长，盈利能力增强，需关注应收账款

近期华利集团（300979）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

华利集团（300979）在2024年的营业总收入达到240.06亿元，同比上升19.35%。归母净利润为38.4亿元，同比上升20.0%。扣非净利润为37.81亿元，同比上升18.83%。这些数据显示公司在2024年的经营业绩实现了稳步增长。

单季度数据

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为64.95亿元，同比上升11.88%；归母净利润为9.97亿元，同比上升9.18%；扣非净利润为9.78亿元，同比上升5.2%。尽管第四季度的增长率有所放缓，但整体仍保持了正增长。

盈利能力

华利集团的盈利能力在2024年有所增强。毛利率为26.8%，同比增加了4.75个百分点；净利率为15.98%，同比增加了0.44个百分点。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了显著成效。

费用控制

尽管公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为10.66亿元，占营收的比例为4.44%，同比增加了33.19%，但这一增长主要是由于收入和净利润上升导致的薪酬绩效增加及新增计提员工长期服务金。

现金流与资产状况

公司的货币资金为55.88亿元，同比增加了44.05%，主要得益于收益上升和盈余资金增加。现金及现金等价物净增加额同比增加了974.1%，显示出公司经营活动产生的现金流量净额显著增加。

应收账款

值得注意的是，公司的应收账款为43.78亿元，同比增加了16.29%，应收账款与利润的比例达到了114%，建议关注应收账款的回收情况，确保资金流动性。

偿债能力

公司的有息负债为3.43亿元，同比减少了57.25%，显示出公司债务负担减轻，偿债能力增强。

客户与市场

公司主要客户集中在北美和欧洲市场，其中美国市场的收入占比为85.00%，欧洲市场为12.75%。公司与多个知名品牌建立了合作关系，并于2024年9月开始与Adidas合作量产出货，进一步优化了客户结构。

未来发展

公司计划在越南和印度尼西亚新建工厂，以扩大生产规模和提高自动化水平。同时，公司将持续推进产线自动化升级，致力于可持续发展，并继续加强与优质客户的合作，实现营业收入和利润的持续快速增长。

风险提示

公司面临的主要风险包括国际贸易风险、跨国经营风险、劳动力成本上升风险、客户集中风险、生产基地集中风险和募集资金投资项目无法达到预期效益的风险。公司已采取相应措施应对这些风险，但仍需持续关注其影响。

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