通源石油（300164）：2024年业绩稳步增长，但需关注应收账款及毛利率下滑

近期通源石油（300164）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

通源石油（300164）在2024年的营业总收入达到11.96亿元，同比上升16.21%。归母净利润为5564.68万元，同比上升10.67%。扣非净利润为4562.89万元，同比上升12.73%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为3.29亿元，同比上升37.81%，归母净利润为752.75万元，同比上升118.62%，扣非净利润为265.28万元，同比上升106.09%。

主要财务指标

毛利率与净利率

2024年，公司的毛利率为28.63%，同比减少了15.84%。净利率为4.87%，同比减少了6.65%。这表明公司在成本控制方面面临一定压力。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为2.48亿元，三费占营收比为20.77%，同比减少了17.86%。财务费用变动幅度为-80.71%，主要原因是本期公司利息收入同比增加。

应收账款

截至报告期末，公司应收账款为4.6亿元，同比增加了30.75%。应收账款/利润比率高达827.4%，这一比例较高，需引起关注。

现金流

每股经营性现金流为0.21元，同比减少了3.03%。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-473.81%，主要原因是上期公司收到处置子公司应收股权款，本期未发生，且本期公司募集资金项目投入较大。

主营业务分析

收入构成

公司主营业务收入主要来自射孔销售及服务项目，收入为11.34亿元，占总收入的94.79%，毛利率为28.35%。其他油田服务收入为6230.67万元，占总收入的5.21%，毛利率为33.82%。

地区分布

北美地区收入为8.7亿元，占总收入的72.76%，毛利率为21.83%。国内地区收入为3.26亿元，占总收入的27.24%，毛利率为46.81%。

发展回顾与未来展望

2024年，全球石油供需偏紧，国际油价中高位宽幅震荡，布伦特原油期货均价为80.53美元/桶。公司北美业务所在区域产量733万桶/日，增速7.14%。国内油气勘探开发提速，新增石油探明地质储量约15亿吨，新增天然气探明地质储量近1.6万亿立方米。

展望2025年，全球经济增速疲软，国际原油价格宽幅震荡加剧。公司将继续坚持“夯实油服、大力发展清洁能源和CCUS业务”的发展战略，依托射孔技术，巩固并拓展钻完井一体化技术服务体系，强化国内市场布局，提升竞争力。

风险提示

公司面临的主要风险包括油气价格波动风险、市场竞争加剧风险、境外经营风险、季节性经营业绩不均衡风险、商誉减值风险以及新业务开展风险。

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