丰原药业（000153）：2024年营收微增但现金流和债务状况值得关注

近期丰原药业（000153）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

根据丰原药业（000153）发布的2024年年报，公司全年实现营业总收入42.85亿元，同比上升0.21%；归母净利润1.61亿元，同比上升0.97%；扣非净利润1.1亿元，同比下降14.28%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为10.23亿元，同比下降2.68%；归母净利润为1353.2万元，同比下降19.56%；扣非净利润为-798.23万元，同比下降252.41%。

盈利能力

公司2024年的毛利率为21.76%，同比减少15.35%；净利率为3.68%，同比增加0.01%。每股收益为0.35元，同比增加1.02%。尽管营收和净利润有所增长，但扣非净利润的下降表明公司主营业务盈利能力有所减弱。

现金流与债务状况

公司经营活动产生的现金流量净额同比减少了50.45%，主要原因是购买商品支付的现金增加。投资活动产生的现金流量净额同比减少了75.04%，主要是因为投资支付的现金增加。筹资活动产生的现金流量净额同比增加了130.65%，主要原因是取得借款收到的现金增加。

截至2024年末，公司货币资金为2.51亿元，同比减少21.60%；应收账款为9.35亿元，同比增加18.07%；有息负债为9.67亿元，同比增加44.91%。每股经营性现金流为0.27元，同比减少64.60%。这些数据显示公司在现金流管理和债务水平方面存在一定压力。

成本与费用控制

公司三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为6.8亿元，三费占营收比为15.87%，同比减少16.01%。虽然费用控制有所改善，但整体成本压力仍然较大。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自药品批发（16.85亿元，占比39.33%）、化学合成药及制剂（16.49亿元，占比38.49%）和药品零售（4.46亿元，占比10.42%）。其中，化学合成药及制剂的毛利率最高，达到35.06%；生物药及制剂的毛利率为45.36%。

未来展望

公司未来将继续推进精益化管理，加强营销队伍建设，吸引优质合作伙伴，并加快新产品研发进度。同时，公司也将密切关注医药行业政策变化，积极调整产品结构和营销模式，以应对市场竞争和政策风险。

风险提示

公司面临的主要风险包括行业政策变化、投资回收期较长、环保费用增加等。公司将通过科学研判、调整策略、加大环保投入等方式来应对这些风险。

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