睿创微纳（688002）：2024年营收稳健增长但需关注应收账款及利润率变化

近期睿创微纳（688002）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

睿创微纳（688002）发布的2024年年报显示，公司全年营业总收入为43.16亿元，同比上升21.28%；归母净利润为5.69亿元，同比上升14.76%；扣非净利润为5.1亿元，同比上升16.87%。尽管全年业绩表现良好，但第四季度归母净利润为8556.55万元，同比下降21.41%，扣非净利润为6818.69万元，同比下降25.9%，显示出季度间波动。

利润率分析

公司2024年的毛利率为50.26%，同比增加了2.75个百分点，表明公司在成本控制方面有所改善。然而，净利率为10.25%，同比减少了13.64个百分点，这可能与销售费用、管理费用、财务费用总计6.48亿元，占营收比15.02%，同比减少11.24%有关。尽管三费占比有所下降，但净利率的下滑仍值得关注。

应收账款问题

年报数据显示，公司2024年的应收账款为13.18亿元，占最新年报归母净利润的比例高达231.6%。这一比例较高，意味着公司可能存在较大的应收账款回收风险，需密切关注应收账款的管理和回收情况。

现金流状况

每股经营性现金流为0.99元，同比减少了10.04%。虽然经营活动产生的现金流量净额同比减少了8.51%，但投资活动产生的现金流量净额同比增加了63.78%，主要由于投资支付的现金减少。筹资活动产生的现金流量净额同比减少了131.17%，主要是因为取得借款收到的现金减少。

研发投入与未来发展

公司在研发方面持续加大投入，2024年研发投入为86,073.38万元，同比增长25.96%，拥有研发人员1525人，占公司总人数的48.71%。公司在红外热成像、微波射频、激光等多个领域取得了显著进展，特别是在红外探测器、4D毫米波雷达、激光测距等方面。未来，公司将继续深耕红外领域，拓展微波、激光等新技术，丰富产品线，提升市场竞争力。

总结

总体来看，睿创微纳在2024年实现了营业总收入和净利润的稳步增长，但在净利率和应收账款管理方面存在一定的挑战。公司需进一步优化成本结构，提高净利率水平，并加强应收账款的管理和回收，以确保未来的可持续发展。

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