每周股票复盘：珠海冠宇（688772）多举措应对美国关税影响，拓展多元业务

截至2025年4月11日收盘，珠海冠宇（688772）报收于12.98元，较上周的15.15元下跌14.32%。本周，珠海冠宇4月7日盘中最高价报14.23元。4月9日盘中最低价报11.45元。珠海冠宇当前最新总市值146.36亿元，在电池板块市值排名22/94，在两市A股市值排名1014/5143。

本周关注点

• 机构调研要点：公司采取多项措施应对美国关税影响，包括海外基地建设及产品多元化。
• 机构调研要点：其他消费类产品如消费级无人机电池、智能清洁电器电池等市场增长迅速。
• 机构调研要点：动力及储能类产品中，汽车低压锂电池和工业级无人机电池业务显著增长。
• 机构调研要点：公司已开发出第一代钠离子启停电芯产品，推进固态电池研究。

机构调研要点

4月9日特定对象调研,分析师会议,线上会议

问：请美国关税对公司的影响有多大？公司有哪些应对措施？

答：公司2024年直接出口美国的业务占公司整体营收比例不超过1%；消费类主营业务收入占公司总营业收入的88.94%，直接出口到美国的比例极低。此次关税对公司的直接影响有限。公司将采取以下措施：1）积极与终端客户沟通协商处理成本压力。2）在马来西亚规划建设海外生产基地，完善全球化布局。3）持续拓展消费类产品的应用范围，降低对单一品类和地区风险。

问：公司其他消费类产品主要包含哪些？行业市场空间和增速如何？

答：其他消费类产品包括消费级无人机电池、智能清洁电器电池、智能穿戴设备电池、电动工具电池等。1）消费级无人机电池2024年收入增速接近60%，预计到2030年全球市场规模将达到137亿美元。2）智能清洁电器中，国内家用洗地机销售额从2019年的约1亿元增长至2024年的141亿元，年复合增长率约192%。3）智能穿戴设备2024年全球出货量达1.93亿台，同比增长4%。4）电动工具2024年全球出货量5.7亿台，同比增长24.8%。

问：公司动力及储能类产品主要包含哪些？行业市场空间和增速如何？

答：动力及储能类产品包括汽车低压锂电池、工业级无人机电池等。1）汽车低压锂电池2024年实现主营业务收入9.17亿元，同比增长67.54%，全球搭载低压锂电池的新能源乘用车销量约700-800万辆。2）工业级无人机电池2024年收入增速接近100%，预计到2030年全球市场规模将达到548.1亿美元。

问：公司钠离子电池的研发进展如何？未来市场如何看待？

答：公司已开发出第一代钠离子启停电芯产品，丰富了公司启停电池的产品矩阵，为汽车在低温场景下提供更加稳定和高效的电力供应。

问：公司固态电池方面近期有何进展？预计何时能够实现产业化应用？

答：公司积极推进固态电池的研究，目前样品已具备良好的安全性能及循环寿命，将继续深入研究并努力实现产业化应用。

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