苏试试验（300416）2024年业绩下滑，现金流改善但应收账款高企

近期苏试试验（300416）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

苏试试验（300416）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为20.26亿元，同比下降4.31%；归母净利润为2.29亿元，同比下降27.0%；扣非净利润为2.08亿元，同比下降25.89%。尽管全年业绩表现不佳，但第四季度营业总收入达到6.19亿元，同比上升4.93%，归母净利润为8302.19万元，同比下降11.64%，扣非净利润为7640.05万元，同比上升2.22%。

主要财务指标

利润与成本

• 毛利率：44.54%，同比减少1.81个百分点。
• 净利率：13.4%，同比减少23.06个百分点。
• 三费占营收比：20.82%，同比增长14.01%。
• 每股净资产：5.19元，同比增长4.39%。
• 每股经营性现金流：0.95元，同比增长31.1%。
• 每股收益：0.45元，同比减少27.01%。

资产与负债

• 货币资金：8.12亿元，同比减少12.78%。
• 应收账款：12.66亿元，同比增长13.27%，占归母净利润的比例高达551.73%。
• 有息负债：8.87亿元，同比增长2.25%。

现金流与投资活动

• 经营活动产生的现金流量净额：同比增长31.1%，主要由于设备销售下降，购买商品支付的现金减少。
• 投资活动产生的现金流量净额：同比增长38.68%，主要由于购买设备投入减少。
• 筹资活动产生的现金流量净额：同比下降274.22%，主要由于子公司吸收少数股东投资收到的现金减少。

主营业务分析

收入构成

• 环境可靠性试验服务：收入10.09亿元，占主营收入的49.84%，毛利率56.96%。
• 试验设备：收入6.23亿元，占主营收入的30.75%，毛利率29.38%。
• 集成电路验证与分析服务：收入2.88亿元，占主营收入的14.23%，毛利率39.67%。

行业分布

• 电子电器：收入8.16亿元，占主营收入的40.28%，毛利率43.65%。
• 科研及检测机构：收入3.65亿元，占主营收入的18.00%，毛利率50.65%。
• 航空航天：收入2.98亿元，占主营收入的14.70%，毛利率49.56%。

风险提示

• 应收账款高企：公司应收账款占归母净利润比例高达551.73%，存在较大的回收风险。
• 现金流状况：尽管经营活动现金流有所改善，但货币资金与流动负债的比例仅为73.95%，需关注短期偿债能力。

展望

公司在2025年将继续响应国家高质量发展政策，深耕细分市场，拓展民用产品业务领域，推动技术创新和市场拓展，提升综合竞争力。

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