达意隆（002209）：2024年业绩显著增长，但需关注现金流和应收账款

近期达意隆（002209）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

达意隆（002209）在2024年的营业总收入为15.21亿元，同比上升18.38%。归母净利润为6979.17万元，同比上升49.69%。扣非净利润为7077.52万元，同比上升165.37%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为5.6亿元，同比上升49.44%，归母净利润为2785.28万元，同比上升2552.66%，扣非净利润为2418.42万元，同比上升573.75%。

盈利能力分析

公司的毛利率为25.95%，同比增加了22.3%。净利率为4.59%，同比增加了26.44%。每股收益为0.35元，同比增加了49.24%。尽管公司盈利能力有所提升，但每股经营性现金流为0.84元，同比减少了23.14%，这表明公司在现金流方面存在一定的压力。

成本与费用控制

公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为1.98亿元，三费占营收比为13.05%，同比减少了1.99%。财务费用的大幅减少主要是由于利息支出减少、利息收入增加以及汇率波动的影响。

资产与负债状况

公司的货币资金为5.56亿元，同比增加了29.41%。有息负债为1.11亿元，同比减少了51.43%。存货同比增加了54.95%，主要原因是公司在手订单增加，报告期末发出商品增加。应收账款为3.75亿元，同比增加了16.92%。值得注意的是，应收账款与利润的比例达到了537.47%，这可能对公司未来的现金流产生不利影响。

现金流分析

经营活动产生的现金流量净额为-23.14%，主要原因是报告期内购买商品、接受劳务支付的现金和支付给职工以及为职工支付的现金增加。投资活动产生的现金流量净额为-95.69%，主要原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加。筹资活动产生的现金流量净额为-88.9%，主要原因是取得借款收到的现金减少以及吸收投资收到的现金减少。

发展前景与风险

公司作为液态产品包装全面解决方案的综合提供商，受益于下游饮料、粮油调味品、日化行业的稳健增长。公司计划在未来继续加大研发投入，提升产品竞争力，并优化生产和管理流程。然而，公司面临的挑战包括原材料价格波动、市场竞争加剧、供应链不可控、经济增速放缓导致的需求下滑以及国际贸易风险。公司需要通过优化库存管理和供应链风险管理来应对这些风险。

总结

达意隆（002209）在2024年实现了显著的业绩增长，尤其是在净利润和扣非净利润方面表现出色。然而，公司需要密切关注现金流和应收账款的状况，以确保未来的可持续发展。

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