绝味食品（603517）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流及应收账款

近期绝味食品（603517）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

近期绝味食品（603517）发布了2025年一季报。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为15.01亿元，同比下降11.47%；归母净利润为1.2亿元，同比下降27.29%；扣非净利润为1.06亿元，同比下降32.13%。从单季度数据来看，第一季度营业总收入为15.01亿元，同比下降11.47%；归母净利润为1.2亿元，同比下降27.29%；扣非净利润为1.06亿元，同比下降32.13%。

主要财务指标

• 毛利率：30.8%，同比增加2.56%。
• 净利率：7.68%，同比减少18.37%。
• 三费占营收比：17.65%，同比增加20.58%。
• 每股净资产：10.54元，同比减少5.77%。
• 每股经营性现金流：0.57元，同比减少9.38%。
• 每股收益：0.19元，同比减少26.92%。

应收账款与现金流

本报告期，绝味食品的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达103.54%。此外，公司的货币资金为9.05亿元，同比减少2.38%，而有息负债为7.29亿元，同比减少31.35%。需要注意的是，公司的货币资金与流动负债的比例仅为89.27%，表明公司现金流状况值得关注。

商业模式与资本回报

根据财报分析工具显示，公司去年的ROIC为2.83%，资本回报率不强。去年的净利率为3.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。公司业绩主要依靠营销驱动，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

分红与融资

自公司上市以来，累计融资总额为19.85亿元，累计分红总额为21.69亿元，分红融资比为1.09，显示出公司在分红方面较为积极。

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