宇通重工（600817）：2024年业绩稳步增长，现金流显著改善，应收账款需关注

近期宇通重工（600817）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

宇通重工2024年财务表现

一、总体业绩

宇通重工（600817）在2024年的营业总收入达到37.99亿元，同比上升30.67%。归母净利润为2.27亿元，同比上升3.97%。扣非净利润为1.72亿元，同比上升22.71%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为12.93亿元，同比上升44.77%，归母净利润为9631.51万元，同比上升3.01%，但扣非净利润为7488.98万元，同比下降18.0%。

二、盈利能力

公司的毛利率为21.56%，同比减少了14.35个百分点；净利率为6.7%，同比减少了13.8个百分点。尽管毛利率和净利率有所下降，但公司每股收益为0.43元，同比增加了7.5%。每股净资产为4.54元，同比增加了0.15%。每股经营性现金流为1.06元，同比大幅增长了1503.68%。

三、费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为3.81亿元，三费占营收比为10.02%，同比增加了0.63个百分点。销售费用增加的主要原因是规模扩大，收入大幅增长，增加了销售人员的人工成本及奖金。管理费用增加的原因是业务目标达成，计提了股权激励费用及奖金。

四、现金流与资产负债

经营活动产生的现金流量净额大幅增长了1489.88%，主要得益于客户回款向好。货币资金为13.47亿元，同比增加了100.02%，主要是由于公司理财产品到期和销售回款向好。有息负债为10.71万元，同比减少了97.09%，表明公司在债务管理方面取得了显著成效。

五、应收账款

公司应收账款为13.24亿元，同比增加了16.52%，占最新年报归母净利润的比例高达582.98%。这一比例较高，需关注应收账款的回收情况，以确保公司资金链的安全。

六、主营业务构成

公司主营业务收入主要来自环卫设备、工程机械和环卫服务。其中，环卫设备收入为15.43亿元，占总收入的40.62%，毛利率为26.23%；工程机械收入为14.4亿元，占总收入的37.91%，毛利率为15.57%；环卫服务收入为6.42亿元，占总收入的16.90%，毛利率为24.38%。

七、未来发展

公司将继续聚焦环卫设备、环卫服务、矿用装备和基础工程机械业务，围绕中长期战略目标，坚持长期主义。随着环保治理标准提升和城市精细化管理需求的增长，环卫装备市场长期向好，新能源与智能化产品将成为核心增量。矿用装备和基础工程机械市场前景广阔，公司将持续加大新能源产品的研发投入，推进产品迭代升级。

八、风险提示

公司面临政策风险、政府支付能力下降风险、市场竞争加剧风险、工程机械市场波动及原材料采购价格波动风险。

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