大湖股份（600257）2024年业绩大幅下滑，需关注现金流与应收账款

近期大湖股份（600257）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

大湖股份（600257）发布的2024年年报显示，公司全年营业总收入为10.44亿元，同比下降12.48%。归母净利润为-7695.1万元，同比下降843.18%。扣非净利润为-7771.55万元，同比下降278.21%。第四季度的表现尤为疲软，归母净利润为-5552.88万元，同比下降428.58%。

主要财务指标

• 毛利率：23.07%，同比减少5.96%。
• 净利率：-5.83%，同比减少670.35%。
• 三费占营收比：19.49%，同比减少0.67%。
• 每股净资产：1.66元，同比减少9.05%。
• 每股经营性现金流：0.14元，同比减少58.39%。
• 每股收益：-0.16元，同比减少700.0%。

主营业务构成

• 水产品：收入5.39亿元，占比51.65%，毛利率10.67%。
• 医疗服务：收入3.85亿元，占比36.87%，毛利率28.91%。
• 白酒：收入1.04亿元，占比9.98%，毛利率60.69%。

现金流与负债情况

• 货币资金：1.87亿元，同比减少44.34%。
• 有息负债：3.52亿元，同比减少24.86%。
• 经营活动产生的现金流量净额：同比减少58.39%，主要原因是收入减少和应收账款增加。
• 投资活动产生的现金流量净额：同比减少376.02%，主要由于净新增结构性存款。
• 筹资活动产生的现金流量净额：同比减少183.64%，主要由于长期借款和短期借款本金的净减少。

发展回顾与未来展望

2024年，大湖股份面临经济增速放缓、消费需求低迷的挑战，但公司仍积极应对，从生产运营、产品研发、品牌建设、渠道开拓、内控完善、信息化建设等方面加强管理，推动各业务板块稳健发展。公司主要业务分为健康产品和健康医疗两大板块，涵盖水产品、白酒和康复护理医疗服务。

水产业务

公司采用“生态养殖—专业化捕捞—水产深加工—销售一体化”的产业链模式，主要业务包括鲜活水产养殖和冰鲜冻鲜水产品加工。尽管市场环境不佳，公司通过拓展沃尔玛、天虹等大客户，冰鲜冻鲜水产品营业收入同比增长约58.51%。

白酒业务

公司继续采用“德山酒业自主酿造-酒业营销销售”的模式，生产酱香型、浓香型、兼香型白酒，主要销往湖南市场。受经济环境影响，白酒销售量有所下滑，营业收入整体下降约27.08%。

医疗服务业务

公司下属6家康复护理医院依托东方华康医疗管理平台，提供优质的康复护理服务。报告期内，多家医院被评为高质量发展研究基地，品牌建设和诊疗水平显著提升，营业收入同比增长约11.49%。

风险提示

公司可能面对的风险包括产品市场竞争的风险、食品安全风险、营业成本波动风险、管理风险和医疗运营风险。建议投资者关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为55.28%）和应收账款状况（年报归母净利润为负）。

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