建研设计（301167）2024年业绩下滑显著，需关注现金流与应收账款风险

近期建研设计（301167）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

建研设计（301167）于2024年发布了年度财务报告，数据显示公司整体业绩出现显著下滑。截至报告期末，公司营业总收入为3.54亿元，同比下降31.15%；归母净利润为1556.69万元，同比下降73.9%；扣非净利润为234.49万元，同比下降95.22%。第四季度的数据同样不容乐观，营业总收入为1.08亿元，同比下降40.72%；归母净利润为779.32万元，同比下降67.06%；扣非净利润为421.76万元，同比下降79.5%。

盈利能力分析

尽管毛利率有所提升至29.46%，同比增加了5.36个百分点，但净利率却大幅下降至5.01%，同比减少了61.74个百分点。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效，但在整体盈利能力上仍面临较大压力。

费用控制与现金流

公司三费（财务费用、销售费用和管理费用）占营收比例上升明显，达到12.64%，同比增加了62.07%。这主要是由于报告期内为提高资金收益，公司购买的银行理财产品增加，导致利息收入减少，同时子公司银行借款利息支出增加。此外，经营活动产生的现金流量净额为0.38元/股，同比下降5.68%，主要原因是本期收回的保证金净额较上年同期大幅下降。

资产与负债状况

公司的货币资金为1.79亿元，同比下降52.00%，主要因为公司利用闲置资金购买了银行理财产品。有息负债为4333.62万元，同比增加了123.87%，表明公司融资规模有所扩大。应收账款为3.52亿元，同比下降7.96%，但仍占利润的2259.21%，需关注其回收风险。

业务构成与地区分布

从主营业务来看，常规建筑设计业务收入为1.57亿元，占总收入的44.47%，毛利率为22.84%；工程质量检测业务收入为8548.67万元，占总收入的24.14%，毛利率为32.65%；施工图审查业务毛利率最高，达到58.11%。从业务地区分布来看，安徽省内的收入为3.35亿元，占总收入的94.71%，显示出公司业务高度集中在省内市场。

风险提示

公司面临的主要风险包括应收账款回收风险、市场竞争加剧、业务创新风险以及省外市场开拓难度大等。特别是应收账款占利润的比例过高，可能对公司未来的现金流产生不利影响。此外，公司需进一步提升市场竞争力，以应对日益激烈的市场竞争。

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