中科飞测（688361）2024年年报：营收增长显著但利润下滑，研发投入大幅增加

近期中科飞测（688361）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

中科飞测（688361）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为13.8亿元，同比上升54.94%。然而，归母净利润为-1152.51万元，同比下降108.21%，扣非净利润为-1.24亿元，同比下降491.58%。这表明尽管公司在营收方面取得了显著增长，但利润却出现了明显的下滑。

单季度数据

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为5.68亿元，同比上升87.39%，归母净利润为4036.03万元，同比下降34.08%，扣非净利润为129.15万元，同比下降90.03%。这显示出公司在第四季度虽然实现了较高的营收增长，但利润水平依然承压。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：48.9%，同比增加2.36%。
• 净利率：-0.83%，同比减少105.3%。
• 每股收益：-0.04元，同比减少108.16%。

成本与费用

• 三费占营收比：19.42%，同比增加24.83%。
• 销售费用、管理费用、财务费用总计2.68亿元，同比增加24.83%。

现金流

• 每股经营性现金流：-0.98元，同比减少500.92%。

存货与应收账款

• 存货：同比增加57.08%，主要由于在手订单增加，原材料采购及生产规模增加。
• 应收账款：3.59亿元，同比增加121.14%，主要由于本期销售收入增加。

研发投入

公司2024年的研发投入为49,796.89万元，同比增长118.17%。研发投入主要用于新产品及现有产品向更前沿工艺的迭代升级，以加快打破国外企业在国内市场的垄断局面。

行业背景

全球半导体产业产能持续扩张，中国大陆作为全球最大的半导体生产和消费市场，吸引全球半导体产业加速转移。中国大陆半导体设备销售额预计2024年达到490亿美元，同比增长33.7%。半导体检测和量测设备对芯片生产良品率至关重要，随着制程越来越先进，行业发展对工艺控制水平提出更高要求，制造过程中检测设备与量测设备的需求量将持续增加。

未来发展

公司将继续以行业前沿技术与市场客户需求为导向，不断提升研发实力，提高产品性能、丰富产品类型及拓宽产品应用领域。未来三年，公司将持续以提供优秀性能和较高性价比的高端半导体质量控制产品为目标，推动我国检测和量测设备国产化。

风险提示

• 现金流状况：公司经营活动产生的现金流量净额为负，且近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-9.29%，需关注现金流状况。
• 财务费用状况：近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，需关注财务费用状况。
• 应收账款状况：年报归母净利润为负，需关注应收账款回收情况。
• 存货状况：存货/营收已达126.54%，需关注存货管理情况。

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