富淼科技（688350）2024年业绩下滑显著，债务压力增大

近期富淼科技（688350）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

富淼科技（688350）发布的2024年年报显示，公司全年营业总收入为15.66亿元，同比下降4.54%；归母净利润为-465.45万元，同比下降117.11%；扣非净利润为-1260.53万元，同比下降162.91%。其中，第四季度营业总收入为3.93亿元，同比下降10.45%；归母净利润为-2802.53万元，同比下降70.2%；扣非净利润为-2828.97万元，同比下降106.88%。

盈利能力分析

公司2024年的毛利率为13.26%，较去年同期下降9.43个百分点；净利率为-0.71%，同比下降164.85%。这表明公司在主营业务上的盈利能力有所减弱。具体来看，水溶性高分子产品的毛利率为16.25%，功能性单体的毛利率为5.42%，能源外供的毛利率为31.56%，水处理膜及膜应用的毛利率为-0.01%。

成本与费用分析

公司2024年的销售费用、管理费用、财务费用总计为1.32亿元，三费占营收比为8.42%，同比上升6.26个百分点。其中，财务费用变动幅度为1121.49%，主要原因是募投项目转固后可转债计提费用化利息支出的增加以及随募投资金余额减少而减少的利息收入。

现金流与资产负债分析

公司2024年的每股经营性现金流为0.96元，同比增长14.6%。货币资金为4.73亿元，同比增长47.47%，主要原因是理财赎回。有息负债为6.74亿元，同比增长57.87%，有息资产负债率已达24.96%，债务压力有所增大。

发展前景与挑战

尽管公司在2024年面临业绩下滑的压力，但公司仍积极应对市场变化，加强营销体系内外兼修，推动国际业务增长7.91%。公司持续推进安徽基地项目建设，一期项目预计2025年二季度启动试生产程序。此外，公司新增授权专利52项，累计获得授权专利290项，参与制定和修订的国家/行业标准共33项，显示出公司在技术研发方面的持续投入。

然而，公司面临的挑战也不容忽视。行业竞争加剧、主要原料降价等因素导致化学品收入下降，同时募投项目转固投产后带来的折旧摊销成本增加，进一步压缩了利润空间。未来，公司需继续优化成本结构，提升运营效率，以应对市场竞争和债务压力。

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