龙星科技（002442）2024年盈利能力显著提升，但需关注现金流及债务状况

近期龙星科技（002442）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

龙星科技（002442）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为43.55亿元，同比上升1.95%；归母净利润为1.42亿元，同比上升28.7%；扣非净利润为1.36亿元，同比上升22.5%。第四季度营业总收入为12.32亿元，同比上升14.67%；归母净利润为2998.09万元，同比上升357.73%；扣非净利润为2709.63万元，同比上升150.72%。公司盈利能力有所提升，毛利率为10.71%，同比增加11.73%；净利率为3.26%，同比增加26.24%。

主营收入构成

公司主营收入主要来源于炭黑产品，收入为40.39亿元，占总收入的92.73%，毛利率为8.72%。其次是白炭黑，收入为1.52亿元，占总收入的3.50%，毛利率为35.12%。电及蒸汽收入为9185.87万元，占总收入的2.11%，毛利率为59.38%。其他业务收入为7263.25万元，占总收入的1.67%，毛利率为8.55%。

财务指标分析

盈利能力

公司2024年的毛利率为10.71%，同比增加11.73%，净利率为3.26%，同比增加26.24%。每股收益为0.29元，同比增加27.72%。尽管公司盈利能力有所提升，但每股经营性现金流为-0.12元，同比下降144.45%，表明公司在经营活动中产生了负现金流。

资产负债状况

公司货币资金为3.11亿元，同比下降22.59%；应收账款为10.43亿元，同比增加15.85%；有息负债为19.48亿元，同比增加29.04%。三费占营收比为6.16%，同比增加15.56%。有息资产负债率为44.16%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比为23.55%，表明公司债务负担较重。

现金流状况

经营活动产生的现金流量净额为-1.45亿元，同比下降145.58%，主要原因是山西龙星投产后原料和产成品库存的影响。投资活动现金流入小计为20046.96%，主要原因是赎回结构性存款等理财产品；投资活动现金流出小计为100.0%，主要原因是购买结构性存款等理财产品及新增山西龙星项目投资支出。筹资活动现金流出小计为30.05%，主要原因是偿还银行贷款及分红。

发展战略与前景

公司未来将加大技术研发投入，推进智能制造及装备升级，打造5G智慧工厂，提升运营效率。同时，公司将积极推进低碳绿色循环经济高质量发展，制定双碳目标，实现低碳发展战略。此外，公司还将拓展国际市场，提升国际竞争力。

风险提示

公司面临的主要风险包括市场风险、政策风险、安全生产风险和财务风险。市场风险方面，公司产品主要应用于橡胶用炭黑，特别是轮胎用炭黑，存在对下游行业依赖度较高的风险。政策风险方面，产业政策调整和环保政策调整可能对公司发展造成不良影响。财务风险方面，公司需关注现金流状况和债务状况，确保财务健康。

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