重庆水务（601158）2024年业绩下滑，应收账款高企与现金流承压

近期重庆水务（601158）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

重庆水务（601158）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为69.99亿元，同比下降3.52%；归母净利润为7.85亿元，同比下降27.88%；扣非净利润为6.21亿元，同比下降27.41%。尽管全年业绩表现不佳，但第四季度营业总收入达到18.76亿元，同比上升28.92%，归母净利润为5580.85万元，同比上升115.71%。

主要财务指标

• 毛利率：27.95%，同比增加11.14%
• 净利率：11.32%，同比减少25.01%
• 三费占营收比：16.84%，同比增加5.86%
• 每股净资产：3.56元，同比增加0.95%
• 每股经营性现金流：0.49元，同比减少7.02%
• 每股收益：0.16元，同比减少30.43%

应收账款与现金流状况

截至报告期末，重庆水务的应收账款为11.04亿元，占最新年报归母净利润的140.64%，显示出较大的应收账款体量。同时，货币资金为17.98亿元，较去年同期下降40.78%，表明公司在现金流方面存在一定压力。

债务状况

公司的有息负债为104.22亿元，同比增加2.88%，有息资产负债率为30.48%。短期借款为-55.04%，主要是由于本期偿还银行流动资金借款。租赁负债同比增加222.37%，主要原因是报告期内污水处理企业租赁资产同比去年增加。

主营业务构成

• 污水处理服务：收入41.25亿元，占总营业收入的58.94%，毛利率为32.11%
• 自来水销售：收入17.44亿元，占总营业收入的24.92%，毛利率为15.11%
• 污泥处理处置：收入2.41亿元，占总营业收入的3.44%，毛利率为12.36%
• 工程施工及安装：收入2.14亿元，占总营业收入的3.06%，毛利率为2.67%

发展回顾与未来展望

2024年，公司污水处理结算水量为17.32亿立方米，同比增加4.02%；自来水售水量为6.38亿立方米，同比增加2.36%；污泥处理处置销售量为62.32万吨，同比增加6.26%。公司积极推进“水务+新能源”模式，完成15座供排水厂分布式光伏电站招标，并成功发行19亿元可转换公司债券及30亿元公司债券。

展望未来，公司将继续聚焦供排水主业，提升运营管理能力，优化项目工艺，利用数字化、智慧化提供解决方案，追求高质量发展。同时，公司将积极应对原水供应、水价调整、环保要求等风险，确保稳定运营和发展。

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