博腾股份（300363）2024年业绩下滑显著，需关注应收账款及盈利能力

近期博腾股份（300363）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

博腾股份（300363）在2024年的财务表现不尽如人意。根据年报数据显示，公司营业总收入为30.12亿元，同比下降17.87%；归母净利润为-2.88亿元，同比下降207.83%；扣非净利润为-2.72亿元，同比下降209.74%。每股收益为-0.53元，同比下降208.16%。

盈利能力分析

毛利率与净利率

公司2024年的毛利率为24.59%，同比下降39.57%；净利率为-12.15%，同比下降353.9%。这表明公司在成本控制和盈利能力方面面临较大压力。

主营业务构成

• 小分子原料药业务：收入27.4亿元，占总收入的90.96%，毛利率为32.74%。
• 新兴业务：收入2.43亿元，占总收入的8.05%，毛利率为-71.87%，亏损严重。
• 其他业务：收入2979.53万元，占总收入的0.99%，毛利率为60.47%。

现金流与资产负债

现金流

经营活动产生的现金流量净额为0.74元/股，同比下降35.47%。主要原因是销售收入减少，导致销售收款金额减少。

资产负债

• 货币资金：14.75亿元，同比下降25.02%。
• 应收账款：7.96亿元，同比增加17.73%。
• 有息负债：13.6亿元，同比增加0.62%。

费用分析

• 管理费用：同比减少27.45%，主要由于本期计提的职工薪酬和股权激励费用减少。
• 财务费用：同比增加234.85%，主要由于利息收入、汇兑收益减少以及借款利息支出增加。
• 研发费用：同比减少25.15%，同样由于职工薪酬和股权激励费用减少。

行业与业务展望

博腾股份所在的医药外包服务行业（CRO、CMO、CDMO等）在全球范围内保持稳定增长，但行业集中度较低，竞争激烈。公司未来将重点推进CRM营销变革，提升海外子公司的管理和运营水平，优化流程和组织能力，以应对宏观环境的不确定性。

风险提示

公司2024年归母净利润为负，且应收账款有所增加，需关注其未来的盈利能力和现金流状况。

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