振芯科技（300101）：2024年业绩下滑，现金流改善，应收账款高企

近期振芯科技（300101）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

振芯科技（300101）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为7.97亿元，同比下降6.44%；归母净利润为4000.01万元，同比下降44.91%；扣非净利润为715.19万元，同比下降86.4%。按单季度数据看，第四季度营业总收入为2.34亿元，同比下降1.26%；第四季度归母净利润为-3093.84万元，同比上升56.36%；第四季度扣非净利润为-4427.25万元，同比上升38.12%。

主要财务指标

• 毛利率：52.91%，同比减少2.62%。
• 净利率：4.96%，同比减少24.75%。
• 三费占营收比：27.53%，同比增长1.19%。
• 每股净资产：3.14元，同比增长3.22%。
• 每股经营性现金流：0.24元，同比增长210.73%。
• 每股收益：0.07元，同比减少44.91%。

应收账款与现金流

截至报告期末，振芯科技的应收账款为10.7亿元，同比增长12.76%，占最新年报归母净利润的比例高达2674.65%。尽管营业收入和利润规模有所下降，但经营活动产生的现金流量净额同比增长212.58%，主要得益于公司加强了客户应收款管理和供应链管理。

主营业务收入构成

• 集成电路业务：收入3.8亿元，占总收入的47.62%，毛利率为61.51%。
• 北斗导航综合应用：收入2.46亿元，占总收入的30.84%，毛利率为52.91%。
• 智慧城市建设运营服务：收入1.24亿元，占总收入的15.59%，毛利率为26.66%。
• 机器感知与智能化产品：收入3701.79万元，占总收入的4.64%，毛利率为53.12%。
• 其他：收入1032.07万元，占总收入的1.29%，毛利率为52.15%。

地区分布

• 西南：收入2.9亿元，占总收入的36.36%，毛利率为44.98%。
• 华北：收入1.97亿元，占总收入的24.68%，毛利率为47.73%。
• 华东：收入1.51亿元，占总收入的19.00%，毛利率为63.22%。
• 华中：收入8822.82万元，占总收入的11.07%，毛利率为60.29%。
• 华南：收入4178.48万元，占总收入的5.24%，毛利率为61.58%。
• 西北：收入2724.32万元，占总收入的3.42%，毛利率为82.55%。
• 东北：收入180.58万元，占总收入的0.23%，毛利率为16.96%。

发展回顾与未来展望

振芯科技在集成电路、北斗导航等领域深耕二十余年，是“智能化芯片—智能化终端—智能化应用及服务”整体解决方案提供商。2024年，公司在集成电路业务收入下降16.58%，北斗导航综合应用业务收入增长18.77%，智慧城市建设运营服务业务收入下降29.75%，机器感知与智能化产品收入增长212.05%。公司将继续围绕“改革”与“创新”，推动研发体制、科研管理体系、市场体系、支撑运营平台体系改革，以创新迎接数智时代。

风险提示

公司面临的主要风险包括市场竞争风险、产品暂定价格与最终审定价格差异导致业绩波动的风险、产品开发风险、原材料价格及供应风险、人才流失或短缺的风险以及公司治理风险。

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