京城股份（600860）2024年盈利能力显著提升，但现金流状况值得关注

近期京城股份（600860）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力显著提升

京城股份（600860）发布的2024年年报显示，公司在报告期内实现了显著的盈利增长。截至2024年底，公司营业总收入为16.49亿元，同比上升17.32%。归母净利润为747.7万元，同比上升114.47%。扣非净利润为-555.65万元，同比上升91.43%。按单季度数据来看，第四季度营业总收入为5.34亿元，同比上升37.02%，归母净利润为2354.37万元，同比上升1364.12%，扣非净利润为2270.25万元，同比上升314.51%。

公司盈利能力的提升还体现在毛利率和净利率的改善上。2024年毛利率为18.7%，同比增加了22.78%，净利率为1.37%，同比增加了125.2%。

现金流状况值得关注

尽管盈利能力有所提升，但公司的现金流状况却不容乐观。每股经营性现金流为-0.11元，同比减少了186.79%。经营活动产生的现金流量净额为-5,759.27万元，同比减少了186.79%，主要原因是本期购买商品、接受劳务支付的现金增加。

此外，投资活动产生的现金流量净额为-8,556.59万元，筹资活动产生的现金流量净额为12,073.86万元。货币资金为4.83亿元，同比减少了3.93%。应收账款为5亿元，同比增加了29.81%，这表明公司可能存在一定的回款压力。

资产负债与股东权益

截至2024年底，公司资产总额为308,661.33万元，同比增加了27,426.98万元。负债总额为167,445.61万元，同比增加了24,051.93万元。股东权益总额为141,215.72万元，同比增加了3,375.05万元。资产负债率为54.25%，资本结构较为稳健。

主营业务收入构成

从主营业务收入构成来看，气体储运产品仍然是公司的主要收入来源，收入为12.77亿元，占总收入的77.47%，毛利率为12.53%。自动化制造设备系统集成收入为2.66亿元，占总收入的16.16%，毛利率为31.19%。其他业务收入为6373.54万元，占总收入的3.87%，毛利率为74.27%。

经营情况评述

公司在2024年全力提升运营质效，持续加大市场开拓力度。气体储运板块聚焦大客户的新需求，增加延伸服务及辅件配套业务以增强客户黏性；智能制造板块在3C生产设备领域实现了有力突破，提高了相关生产设备的定制化能力。公司还积极推进科技创新，全年保持较高研发投入，系统内有6家‘专精特新’企业和7家高新技术企业。

未来展望

展望未来，公司将继续巩固气体储运和智能制造两大板块的优势，特别是在氢能市场的布局。公司计划加大氢能市场布局，推进四型瓶产业化，成为全球领先的气体储运企业。同时，智能制造板块将定位为行业领先的解决方案服务商，深耕家电业和工业自动化，提供智能制造整体解决方案。

风险提示

公司面临的潜在风险包括国际局势恶化、市场需求不确定性增加、中美竞争加剧、欧洲市场竞争加剧、LNG储运装备需求减少、行业竞争加剧、新业务新市场开拓风险等。公司需提升自主创新能力，增强市场意识和竞争意识，巩固市场份额。

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