宏发股份（600885）：2024年业绩稳健增长，应收账款需关注

近期宏发股份（600885）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

宏发股份2024年财务表现

一、总体业绩

宏发股份（600885）发布的2024年年报显示，截至报告期末，公司营业总收入为141.02亿元，同比上升9.07%；归母净利润为16.31亿元，同比上升17.09%；扣非净利润为15.15亿元，同比上升13.89%。按单季度数据来看，第四季度营业总收入为32.33亿元，同比上升6.14%；归母净利润为3.62亿元，同比上升24.79%；扣非净利润为3.15亿元，同比上升46.09%。

二、主要财务指标

• 毛利率：36.21%，同比减少1.62%。
• 净利率：15.34%，同比增加3.38%。
• 三费占营收比：14.35%，同比增加6.94%。
• 每股净资产：8.79元，同比增加14.54%。
• 每股经营性现金流：2.14元，同比减少16.02%。
• 每股收益：1.56元，同比增加16.42%。

三、主营收入构成

• 继电器产品：收入127.01亿元，占主营收入的90.06%，毛利率为37.99%。
• 电气产品：收入7.92亿元，占主营收入的5.61%，毛利率为22.61%。
• 其他（补充）：收入5.64亿元，占主营收入的4.00%，毛利率为16.69%。
• 其他：收入4628.49万元，占主营收入的0.33%，毛利率为17.42%。

四、经营情况评述

1. 现金流

• 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-16.02%，主要原因是生产规模增长及原材料价格上涨。
• 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-33.43%，主要原因是购建固定资产支出增加。
• 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为118.99%，主要原因是2023年收购宏兴泰100%股权。

2. 关键财务变动

• 货币资金：变动幅度为103.61%，主要原因是本期销售回款增加。
• 存货：变动幅度为36.76%，主要原因是生产性备库增加。
• 短期借款：变动幅度为2735.42%，主要原因是银行借款增加。
• 长期借款：变动幅度为499.08%，主要原因是银行借款增加。

五、应收账款状况

公司报告期末应收账款为32.71亿元，占最新年报归母净利润的200.53%，应收账款体量较大，需引起关注。

六、未来发展

公司将继续推进“75+”战略，巩固继电器领先优势，加快“5+”产品发展，传承宏发特色文化，坚持“以质取胜”的经营方针，提升技术创新能力，建设自动化、智能化制造工厂，增强核心竞争力。

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