海格通信（002465）2024年业绩显著下滑，需关注现金流及应收账款风险

近期海格通信（002465）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

海格通信（002465）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为49.2亿元，同比下降23.71%；归母净利润为5313.58万元，同比下降92.44%；扣非净利润为-7295.85万元，同比下降113.49%。按单季度数据看，第四季度营业总收入为11.53亿元，同比下降52.23%；归母净利润为-1.32亿元，同比下降138.27%；扣非净利润为-1.56亿元，同比下降159.96%。

主要财务指标

• 毛利率：28.79%，同比下降11.23%
• 净利率：2.17%，同比下降80.89%
• 三费占营收比：10.09%，同比上升32.55%
• 每股净资产：5.08元，同比下降2.02%
• 每股经营性现金流：-0.3元，同比下降181.13%
• 每股收益：0.02元，同比下降93.33%

应收账款与现金流

截至报告期末，海格通信的应收账款为54.61亿元，占最新年报归母净利润的比例高达10278.1%。经营活动产生的现金流量净额为-0.3元/股，同比下降181.13%，表明公司现金流状况不容乐观。

负债与融资

公司的有息负债为29.98亿元，同比增长100.54%。尽管货币资金为47.46亿元，同比增长4.08%，但有息负债的大幅增加可能带来一定的偿债压力。

主营业务分析

公司主营业务涵盖无线通信、北斗导航、航空航天和数智生态四大领域。其中，无线通信业务收入为15.82亿元，占比32.17%，毛利率为38.69%；北斗导航业务收入为4.53亿元，占比9.21%，毛利率为54.88%；航空航天业务收入为4.28亿元，占比8.69%，毛利率为40.66%；数智生态业务收入为23.69亿元，占比48.15%，毛利率为12.99%。

发展前景与风险

尽管公司在国防和军队现代化、北斗导航、卫星互联网等领域具有较强的技术实力和市场地位，但2024年的财务表现显示出明显的下滑趋势。公司面临的挑战包括行业竞争加剧、人才竞争激烈以及宏观环境的不确定性。此外，公司需特别关注现金流状况和应收账款的管理，以确保未来的可持续发展。

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