海峡股份（002320）2024年增收不增利，净利润大幅下滑，成本上升成主因

近期海峡股份（002320）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

根据海峡股份（002320）发布的2024年年报，公司全年营业总收入达到42.2亿元，同比上升7.33%。然而，归母净利润仅为2.57亿元，同比下降40.75%，扣非净利润为2.64亿元，同比下降38.75%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为10.0亿元，同比上升9.2%，但归母净利润仅为295.14万元，同比下降95.4%，扣非净利润为1368.14万元，同比下降78.62%。

主要财务指标

• 毛利率：43.38%，同比减少10.96%。
• 净利率：24.84%，同比减少20.28%。
• 三费占营收比：10.13%，同比增加7.44%。
• 每股净资产：1.92元，同比增加0.11%。
• 每股经营性现金流：0.68元，同比减少15.24%。
• 每股收益：0.12元，同比减少40.77%。

主营业务构成

• 海安航线：主营收入36.13亿元，占总收入的85.62%，毛利率为48.05%。
• 西沙航线：主营收入2.63亿元，占总收入的6.23%，毛利率为6.92%。
• 港口业务：主营收入2.56亿元，占总收入的6.07%，毛利率为19.08%。
• 其他（补充）：主营收入7797.28万元，占总收入的1.85%，毛利率为66.63%。
• 北海航线：主营收入647.07万元，占总收入的0.15%，毛利率为-265.47%。
• 其他航线：主营收入346.55万元，占总收入的0.08%，毛利率为-210.00%。

经营情况评述

成本上升导致利润下滑

公司2024年的净利润大幅下滑，主要原因在于成本上升。具体表现为：

• 销售费用：同比增加8.93%，主要由于为扩大市场增加了营销费用。
• 管理费用：同比增加12.11%，主要由于人员薪酬和中介经费增加。
• 财务费用：同比增加169.89%，主要由于新海客运综合枢纽利息支出费用化。

现金流与投资活动

• 经营活动产生的现金流量净额：同比减少15.24%，主要由于支付上年度职工年终绩效。
• 投资活动产生的现金流量净额：同比减少69.37%，主要由于新增投资两艘平板船舶。

资产与负债变动

• 货币资金：同比增加11.22%，主要由于经营效益增加带来资金存量增加。
• 应收账款：同比增加129.02%，主要由于业务量增加影响应收船舶运费增加。
• 长期股权投资：同比增加349.85%，主要由于增加合营企业投资。
• 在建工程：同比增加1363.83%，主要由于增加船舶斜坡道改造项目。

发展回顾与未来展望

行业地位与竞争优势

公司作为琼州海峡客滚运输的龙头企业，拥有中远海运集团的支持，具备管理运营优势、统筹港航资源优势、信息技术优势和人才优势。公司已完成琼州海峡两岸航运资源整合，确保船舶、港口生产作业安全有序。

未来规划

公司计划在“十五五”期间打造“安全、高效、经济、智能、通畅”的琼州海峡大通道，成为集轮渡运输、高端客运、综合物流等上下游服务于一体的中国最优最强的轮渡运输服务商。2025年，公司主要经营目标为营业收入530,649万元，营业总成本425,092万元。

财务分析总结

尽管公司在2024年实现了营业总收入的增长，但净利润却大幅下滑，主要受到成本上升的影响。公司需要进一步优化成本结构，提升运营效率，以应对未来的市场竞争。

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