海达股份（300320）2024年年报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期海达股份（300320）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入33.06亿元，同比上升20.88%，归母净利润1.62亿元，同比上升19.53%。按单季度数据看，第四季度营业总收入9.55亿元，同比上升15.76%，第四季度归母净利润4518.79万元，同比上升15.95%。本报告期海达股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1014.87%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.66亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.61%，同比减2.74%，净利率5.12%，同比增0.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.98亿元，三费占营收比5.98%，同比减9.15%，每股净资产3.87元，同比增6.21%，每股经营性现金流0.16元，同比减41.41%，每股收益0.27元，同比增19.5%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为20.56%,原因:报告期内销售服务费用较去年同期增加。
2. 研发费用变动幅度为22.25%,原因:研发的材料、人工较去年同期增加。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-41.41%,原因:报告期内现金支付的薪酬及其他费用等的支出较去年同期增加。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为44.31%,原因:报告期内固定资产投资金额较去年同期减少。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为121.54%,原因:报告期内向银行融资的净金额较去年同期增加。
6. 应收款项变动幅度为16.8%,原因:营收增长导致应收账款余额增加。
7. 存货变动幅度为30.55%,原因:报告期内营收增加导致存货的余额较期初增加。
8. 在建工程变动幅度为159.35%,原因:报告期内未安装的设备余额较期初增加。
9. 使用权资产变动幅度为53.09%,原因:报告期末租赁的资产金额较期初增加。
10. 合同负债变动幅度为-31.05%,原因:报告期末预收货款余额较年初减少。
11. 长期借款变动幅度为52.92%,原因:长期贷款的余额较年初有所增加。
12. 租赁负债变动幅度为123.28%,原因:应付的租赁资产的租赁费较年初增加。
13. 应收票据变动幅度为-91.51%,原因:报告期末质押的银票余额较期初大幅下降。
14. 其他应收款变动幅度为-33.3%,原因:报告期末投标的保证金余额较期初减少。
15. 其他流动资产变动幅度为-78.49%,原因:报告期末留抵的进项税额较期初大幅减少。
16. 其他非流动资产变动幅度为-42.16%,原因:报告期末预付的设备款余额较年初减少。
17. 应付票据变动幅度为-65.22%,原因:报告期末开具的银行承兑汇票余额较年初减少。
18. 其他应付款变动幅度为-42.43%,原因:报告期内支付了年初余额中少数股东分红。
19. 一年内到期的非流动负债变动幅度为39.98%,原因:一年内到期的长期借款余额较年初增加。
20. 其他综合收益的变动原因:外币会计报表折算差额的增加。
21. 投资收益变动幅度为-4706.2%,原因:报告期内对合营企业投资权益法核算的收益较去年同期减少。
22. 信用减值损失变动幅度为38.04%,原因:报告期内计提的应收款项减值损失较去年同期减少。
23. 资产减值损失变动幅度为-310.8%,原因:报告期内计提的存货跌价损失和商誉减值损失较去年同期增加。
24. 资产处置收益变动幅度为-209.71%,原因:报告期内非流动资产处理的亏损较去年同期增加。
25. 营业外收入变动幅度为203.03%,原因:报告期内营业外赔款收入较去年同期增加。
26. 所得税费用变动幅度为56.07%,原因:报告期内应缴的所得税较去年同期增加。
27. 少数股东损益变动幅度为100.37%,原因:报告期内子公司的少数股东的收益较去年同期增加。
28. 外币财务报表折算差额的变动原因:外币会计报表折算差额的增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.73%，资本回报率一般。去年的净利率为5.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额7.74亿元，累计分红总额2.80亿元，分红融资比为0.36。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为26.08%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1014.87%）

持有海达股份最多的基金为华安安康灵活配置混合A，目前规模为25.38亿元，最新净值1.7883（3月28日），较上一交易日下跌0.08%，近一年上涨7.93%。该基金现任基金经理为石雨欣 陆奔。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请 2024 年经营情况及以后的业务展望：
答：总体来讲，2024年公司轨道交通、汽车、建筑、航运等四大业务领域订单及交付、业务收入增幅均正常。其中业务收入增幅较大的产品主要有汽车整车密封件、汽车减振件、集装箱密封件等。
未来，公司将立足中高端定位，围绕橡胶制品密封、减振两大基本功能，发挥多领域配套战略和技术融合的优势，夯实公司汽车、轨道交通、建筑、航运领域的业务基本盘，并通过现有市场优势不断渗透、延伸新市场新产品。把握好新能源车辆、储能、风电、光伏、氢能等行业发展机遇，提前布局研发，取得市场的先发优势。
2、请问子公司海达新能源与隆基绿能签署的合作协议，预计定隆基绿能 2025 年 6 月至 2027 年 6 月期间的预期采购量为8GW，具体采购量以及采购价格以采购订单为准，交易总额以最终成交金额为准。
3、请问光伏用卡扣短边框产品的主要优点和客户认可度
公司开发全面屏卡扣短边框产品的初衷是提高安全性、可靠性。对于组件厂商来说，降低成本并不是选择替代产品的首要考虑，更重要的是产品的 RMS（即可靠性、可用性、可维护性、安全性）。经过客户的验证，公司的全面屏卡扣短边框产品具有轻量化、防积灰、静载动载性能优等，且因遮挡少，可使光照面积增多进而提升发电量，从而赢得了客户的认可。

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