海普瑞（002399）2024年年报简析：净利润增182.57%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期海普瑞（002399）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入52.81亿元，同比下降3.03%，归母净利润6.47亿元，同比上升182.57%。按单季度数据看，第四季度营业总收入12.12亿元，同比下降12.34%，第四季度归母净利润-1.33亿元，同比上升85.6%。本报告期海普瑞盈利能力上升，毛利率同比增幅0.59%，净利率同比增幅180.34%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率33.26%，同比增0.59%，净利率11.83%，同比增180.34%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.09亿元，三费占营收比17.21%，同比减13.97%，每股净资产8.28元，同比增1.98%，每股经营性现金流1.5元，同比增450.99%，每股收益0.44元，同比增182.58%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-24.73%,原因:报告期内市场推广费的减少。
2. 研发费用变动幅度为16.23%,原因:报告期内研发项目投入同比增加。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为450.99%,原因:报告期内公司购买商品、接受劳务支付的现金减少。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-133.98%,原因:报告期内购买理财较多，投资支付的现金增加。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-76.81%,原因:报告期内公司借款较上年同期减少。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-177.10%,原因:报告期内经营活动产生的现金流量为净额增加、投资活动产生的现金流量净额减少和筹资活动产生的现金流量净额减少共同影响。
7. 长期股权投资变动幅度为-65.11%,原因:君圣泰股权会计计量方式变更以及处置。
8. 长期借款变动幅度为-40.27%,原因:本报告期内借款到期偿付。
9. 交易性金融资产变动幅度为109.67%,原因:本报告期内理财产品余额上升。
10. 一年内到期非流动负债变动幅度为-68.17%,原因:本报告期内一年内到期的长期借款减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.33%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为11.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额59.35亿元，累计分红总额38.44亿元，分红融资比为0.65。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为75.23%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.11%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达182.23%）
4. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达102.14%）

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