海波重科（300517）：2024年业绩显著回升，但需警惕应收账款风险

近期海波重科（300517）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩显著回升

海波重科（300517）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为4.2亿元，同比上升1.07%。归母净利润为2300.36万元，同比大幅上升280.37%。扣非净利润为955.58万元，同比上升122.81%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为1.11亿元，同比上升18.78%，归母净利润为528.82万元，同比上升3056.59%，扣非净利润为456.09万元，同比上升571.36%。

盈利能力增强

公司2024年的毛利率为14.94%，同比下降30.42%，但净利率为5.48%，同比上升276.32%。每股收益为0.12元，同比上升300.0%。每股经营性现金流为0.65元，同比上升562.70%。尽管毛利率有所下降，但净利率和每股收益的大幅提升表明公司的盈利能力显著增强。

成本控制与费用管理

公司2024年的销售费用、管理费用、财务费用总计为4133.95万元，三费占营收比为9.85%，同比下降5.80%。这表明公司在成本控制和费用管理方面取得了一定成效。

应收账款风险值得关注

截至2024年底，公司应收账款为5.44亿元，占最新年报归母净利润的比例高达2366.55%。虽然应收账款较2023年减少了21.12%，但其绝对值仍然较高，可能对公司现金流产生一定压力。此外，应收账款的高占比也反映了公司在应收账款管理方面存在一定的风险。

资产负债状况

公司2024年的货币资金为1.77亿元，同比上升51.77%，主要原因是收回工程款增加。有息负债为1.54亿元，同比减少17.62%。公司总资产为153,909.53万元，较报告期初减少6.26%；归属于上市公司股东的所有者权益为106,209.96万元，较报告期初减少0.18%。

行业前景与公司战略

公司所处的桥梁钢结构行业属于装配式建筑范畴，具有高效、绿色环保的特性。国家政策的支持为行业发展带来了广阔的市场空间。公司通过引入自动化设备、加强生产过程控制、优化升级焊接技术，不断提升制作环节精度。同时，公司积极探索钢结构相关的多元化业务，打造第二增长曲线。

结论

总体来看，海波重科2024年的业绩显著回升，盈利能力增强，成本控制和费用管理取得成效。然而，应收账款的高占比仍然是公司面临的主要风险之一，需进一步加强应收账款管理，确保现金流的稳定。

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