乾照光电（300102）2024年盈利能力显著提升但需关注现金流与债务状况

近期乾照光电（300102）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力显著提升

乾照光电（300102）2024年年报显示，公司营业总收入为24.33亿元，同比上升1.91%；归母净利润为9608.45万元，同比上升203.99%；扣非净利润为3673.73万元，同比上升233.02%。按单季度数据看，第四季度营业总收入为5.54亿元，同比上升0.72%，但归母净利润为4726.85万元，同比下降60.23%，扣非净利润为1249.84万元，同比下降89.52%。

公司的盈利能力在报告期内有所提升，毛利率为16.67%，同比增幅34.71%，净利率为3.95%，同比增幅198.87%。

主营业务收入构成

主营收入主要来自外延片及芯片，收入为18.93亿元，占总收入的77.81%，毛利率为17.77%。其他业务收入为5.4亿元，占总收入的22.19%，毛利率为12.83%。从地区分布来看，境内收入为23.81亿元，占总收入的97.86%，毛利率为16.30%；境外收入为5209.27万元，占总收入的2.14%，毛利率为33.52%。

财务指标变动原因

销售费用、管理费用和研发费用分别变动35.11%、36.48%和31.03%，主要原因是股份支付及职工薪酬增加、运营费增加、引进研发人才薪酬增加及加大研发设备投入所致。经营活动产生的现金流量净额变动101.71%，主要由于收入增长致回款增加及票据保证金收回增加。

现金流与债务状况需关注

尽管公司经营活动产生的现金流量净额大幅增长，但其货币资金为6.99亿元，仅占流动负债的76.45%，表明公司现金流状况值得关注。此外，有息负债为14.13亿元，有息资产负债率为21.06%，也需关注公司债务状况。

应收账款状况

应收账款为8.66亿元，占利润的901.21%，应收账款周转率较低，需关注应收账款回收情况。

发展前景与风险

公司在LED行业技术创新与政策驱动下，市场需求逐步回暖，特别是在MiniLED和MicroLED领域展现出广阔的市场前景。然而，公司仍面临市场竞争、芯片价格下降、产品技术更新及人力资源等风险。应对策略包括持续技术创新、优化产品性能、拓展产品功能及合理规划产能布局。

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