振邦智能（003028）：2024年营收增长但净利润下滑，应收账款显著增加

近期振邦智能（003028）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

振邦智能（003028）在2024年的营业总收入为14.02亿元，同比上升14.37%。然而，归母净利润为2.03亿元，同比下降2.26%，扣非净利润为1.96亿元，同比下降1.07%。这表明公司在收入增长的同时，盈利能力有所下降。

单季度表现

第四季度，公司营业总收入为3.41亿元，同比下降3.99%，但归母净利润为6930.5万元，同比上升30.63%，扣非净利润为6752.74万元，同比上升31.14%。这显示出公司在第四季度的盈利能力有所改善。

主要财务指标

• 毛利率：23.57%，同比减少16.07%。
• 净利率：14.5%，同比减少14.55%。
• 三费占营收比：0.78%，同比减少35.28%。
• 每股净资产：15.68元，同比增加9.74%。
• 每股经营性现金流：1.91元，同比减少40.31%。
• 每股收益：1.82元，同比减少2.67%。

应收账款与现金流

截至报告期末，公司应收账款为3.74亿元，同比增加45.68%，应收账款与利润的比例达到了183.93%，需要特别关注其回收情况。经营活动产生的现金流量净额同比减少39.81%，主要原因是报告期内原材料采购增加。

主营业务构成

• 智能电器控制器：收入7.61亿元，占总收入的54.31%，毛利率24.35%。
• 机器人及创新智能产品：收入2.46亿元，占总收入的17.54%，毛利率21.51%。
• 电动工具：收入2.41亿元，占总收入的17.16%，毛利率16.30%。
• 汽车电子控制器：收入7252.34万元，占总收入的5.17%，毛利率42.15%。
• 新能源：收入5544.37万元，占总收入的3.95%，毛利率28.16%。

发展回顾与未来展望

公司作为智能控制器行业的领先企业，持续在智能电器控制器、汽车电子控制器、机器人及创新智能产品、电动工具和新能源业务领域发力。未来，公司将继续加大研发投入，拓展国内外市场，特别是在新能源和机器人领域寻求新的增长点。

风险提示

公司面临的风险包括新能源业务不及预期、行业竞争加剧、汇率风险、新产品研发及市场拓展不及预期的风险、越南租赁土地并建设厂房不及预期的风险。

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