安洁科技（002635）：2024年营收增长但利润下滑，应收账款高企值得关注

近期安洁科技（002635）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

安洁科技（002635）在2024年的营业总收入达到47.96亿元，同比上升6.18%。然而，归母净利润为2.62亿元，同比下降14.82%；扣非净利润为2.08亿元，同比下降21.19%。第四季度的表现尤为疲软，营业总收入为12.03亿元，同比下降16.85%，归母净利润为4051.15万元，同比下降42.88%，扣非净利润为3748.1万元，同比下降45.95%。

盈利能力

公司的毛利率为22.6%，同比减少了8.56个百分点；净利率为5.38%，同比减少了20.22个百分点。这表明公司在成本控制方面面临一定挑战。每股收益为0.39元，同比减少了13.33%。尽管每股净资产略有增长，达到8.82元，同比增加了0.31%，但整体盈利能力有所下降。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为3.86亿元，三费占营收比为8.04%，同比减少了9.14%。其中，销售费用减少了10.31%，主要原因是咨询费和佣金费的减少；管理费用增加了3.88%，与营业收入的增长有关；财务费用减少了174.23%，主要是由于美元汇兑收益增加。

现金流与资产负债

经营活动产生的现金流量净额同比增长了6.67%，主要得益于报告期内销售增长。然而，货币资金减少了27.68%，降至4.79亿元，主要因为购买了可转让大额存单。应收账款为13.53亿元，同比减少了6.79%，但仍然占最新年报归母净利润的516.32%，这一比例较高，值得投资者关注。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自智能终端功能件和精密结构件以及模组类产品（25.35亿元，占比52.86%），新能源汽车类产品（17.57亿元，占比36.64%），信息存储类产品（4.63亿元，占比9.66%）。其中，新能源汽车类产品和信息存储类产品的毛利率分别为25.06%和24.15%，高于智能终端功能件和精密结构件的20.60%。

行业前景

公司主要服务于消费电子、新能源汽车和信息存储行业。消费电子行业受益于5G和AI技术的发展，市场规模不断扩大；新能源汽车行业快速发展，中国连续多年成为全球最大市场；信息存储行业则因AI和大数据应用的需求增加而持续发展。

风险提示

公司面临的主要风险包括市场竞争加剧、技术升级不及预期、经营管理风险、汇率波动风险和新项目投资风险。公司需保持灵活性，优化生产和运营流程，提升运营效率，降低成本，并通过产品创新和差异化提升竞争力。

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