宝钛股份（600456）2024年年报：营收微降但盈利能力增强，现金流显著改善

近期宝钛股份（600456）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

宝钛股份（600456）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为66.57亿元，同比下降3.9%。尽管营收有所下降，但归母净利润达到了5.76亿元，同比上升5.92%，扣非净利润为4.99亿元，同比上升5.17%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为11.48亿元，同比下降12.75%，但归母净利润为5988.0万元，同比大幅上升1261.02%，扣非净利润为6557.65万元，同比上升310.8%。

盈利能力

公司在2024年的盈利能力有所增强，毛利率为21.49%，同比增加了1.49个百分点，净利率为10.26%，同比增加了5.33个百分点。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了成效。

现金流状况

公司每股经营性现金流为0.86元，同比大幅增长173.76%。这一显著改善反映了公司在经营活动中的现金流入情况得到了明显优化。然而，需要注意的是，货币资金为9.41亿元，占流动负债的比例仅为36.51%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为1.65%，提示公司需要关注现金流的稳定性。

成本与费用

公司三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为3.62亿元，占营收的比例为5.43%，同比增加了9.86%。财务费用占近3年经营性现金流均值的比例达到了68.48%，表明公司在财务费用方面的压力较大。

应收账款

应收账款为33.63亿元，占利润的比例高达583.35%，这提示公司需要加强对应收账款的管理，以降低坏账风险。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自钛产品，收入为58.76亿元，占总收入的88.26%，毛利率为23.56%。其他产品和补充业务分别贡献了7.98%和3.76%的收入，毛利率分别为4.53%和8.99%。从地区分布来看，国内销售收入为48.76亿元，占总收入的73.26%，毛利率为24.98%；国外销售收入为15.3亿元，占总收入的22.99%，毛利率为12.42%。

总结

总体而言，宝钛股份在2024年虽然面临营收微降的压力，但在盈利能力、现金流等方面表现出色。公司应继续关注成本控制、应收账款管理和现金流的稳定性，以确保未来的可持续发展。

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